交易背景 - 公司原有业务面临增长压力，PVC行业产能过剩，ACR产品国内竞争激烈，MBS产品受国外同行降价竞争影响，仅靠原主业难以突破，转型是必由之路 [1][2] - 合成材料行业受益于产业政策支持，近年来快速发展，和时利从事合成高分子材料研发、生产和销售 [2] 和时利公司情况 产品结构 - 形成以PBT纤维、PBT树脂产品为基础，以PBAT和TPEE树脂及其改性产品、PBT纤维产品为主攻方向，以TPEE树脂应用开发为未来产品方向的三层梯队式结构布局 [2] 竞争优势 - TPEE产品打破国外技术垄断，国内唯一掌握直接酯化连续法生产工艺，市场空间广阔，应用于汽车核心部件等领域，我国是全球最大进口国 [3] - PBAT产品打破国际巨头垄断，已通过自主研发掌握核心技术，应用于包装材料及农膜等领域 [3] TPEE产品情况 - 自主开发，2011年研发立项，2015年底完成工业化生产，2016年3月大规模生产销售，毛利率40%以上 [4] - 技术壁垒在于生产设备及工艺控制，设备为自主研发设计，国内首台，技术世界领先 [4] 业绩承诺 - 主要股东对未来三年业绩做出承诺，2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于5000万元、6500万元和7800万元，承诺期合计19300万元 [4] 公司发展战略与交易影响 发展战略 - 围绕立足实业、突出主业，通过内生增长与外延扩张相结合的方式做大做强材料产业，目标是成为综合实力强、产品技术先进、盈利能力强的新材料产业上市公司 [5] 交易影响 - 交易完成前后控股股东和实际控制人不变，控股股东持股比例提高，有利于上市公司稳定 [5] - 公司总资产规模、净资产规模、收入规模、净利润水平、基本每股收益均增加，抗风险能力提升 [5] - 有利于推动公司发展战略，开拓多元化产业结构，改善资产质量和持续盈利能力 [6] 交易完成后整合计划 - 保持和时利公司运营独立性，发挥管理团队积极性，加大技术与服务投入和市场开拓力度，提升盈利水平 [6] - 保持管理层稳定，为业务开拓提供支持，调整管理制度，加强自身制度建设及执行，完善治理结构、加强规范化管理 [6] - 规范财务管理，降低财务风险，利用上市公司平台等优势支持主营业务发展 [6][7]