公司未来成长空间展望 - 公司聚焦演艺主业，第一轮扩张后有2 - 3年优化期，总结经验并优化项目规划设计和投资额，如丽江、三亚项目投资5.5亿元，桂林、张家界项目节省一亿多，预计未来5年仅剧院投资优化有望节约20亿元，项目建设周期少3个月 [2][3] - 未来平均一年2 - 3个新项目在公司把控范围内，演艺谷年创作演出数量更多，密集推出项目后需阶段性休整 [3] - 演艺谷形态先在杭州宋城深度打造，今年底三号、四号剧院建成，加改造后的丽江恋歌剧院，明年景区内座位数达2万个，五个大剧院每天至少接待4.5万人，高峰期5座剧院可演40场 [4] - 明年杭州宋城重点是内容为王，演出预计从4台增至10台，还将引进外部演出，尝试2日票、会员制，推动存量项目提升 [4] - 公司认为杭州未来瓶颈在停车场，正与政府协商建立体停车场和更多地下停车位，还将增加6米高空中道路 [4] - 演艺谷模式未来西塘和珠三角或重点二线城市值得期待 [4] - 公司试水自创小资情怀剧、儿童剧、沉浸式演出等，也采购外部剧目迎合95后、00后口味，未来营销推广将各地项目、活动整合 [4] - 公司是创作平台，与专业学院、公司合作，培养新人导演，但整体创意走向和总导演需黄导把控 [5] 存量项目进展跟踪 - 公司关注团散比，推进渠道散客化和电商化，杭州宋城目前散客营收占比约70%，三亚散客占比80%，丽江散客、终端收入占比提升，桂林、张家界团队收入占比较高 [5] - 杭州今年旅游大环境平淡，三亚部分景点受限制因素影响，导致杭州宋城和三亚收入增速放缓 [5] - 杭州本部毛利率同比下降约5%，原因是折旧摊销增加约230万元、新增租赁停车场等成本增加约480万元、景区扩容及内容增加维修费用约1600万元 [5] - 杭州乐园今年更换摩天轮，整改大剧院，未来与生态园、烂苹果乐园等整体规划，融入年轻、演艺、活动元素 [6] - 公司目前有10多个衍生品品类，张家界店衍生品店面积400 - 500平米，日销几万元，未来将改造扩容三亚、丽江等景区纪念品店，销售方式多元化，打造自身IP并与网红IP合作 [6] 第二轮项目情况 - 桂林、张家界单个目的地旅游人次高于丽江、三亚，关键在于扩大和转化市场 [6] - 新项目先根据市场竞争灵活定价，再逐步提升，桂林项目客流收入超刘三姐 [6] - 西安千古情选址城郊，处于兵马俑回程必经之路，已建4个剧院，前景可观 [6] 参股公司业绩 - 公司中报披露参股公司六间房报表业绩2000多万，是因采用密境和风反向收购六间房的会计处理方法，以密境和风为会计主体合并六间房5 - 6月利润 [8]