公司商业模式与业绩 - 公司采用“公园 + 演出”模式，成熟项目毛利率达 80% 左右，净利率接近 45% [2] - 宋城景区单体收入近十多年复合增长率约 25%，上市公司近十年收入和利润复合增长率达 40% 左右 [2] - 目前 5 个运营项目贡献 11 亿净利润，公司有信心未来几年利润和公园规模翻二至三番 [3] 业务布局 国内布局 - 自有土地建设项目包括杭州、三亚、丽江、九寨沟等已开业项目，以及桂林、西安等规划建设项目 [3] - 轻资产项目已签约湖南宁乡、广东佛山等 4 个项目，未来三年内将推出 10 个项目 [3] 海外布局 - 澳大利亚黄金海岸项目已签约落地，预计今年底或明年初开工，2020 年底开业 [3][5] - 正积极在欧洲、北美洲、东南亚等海外一线旅游目的地选址、洽谈 [5] 业务特色与创新 - 主题公园每季度举办与传统文化或地域文化结合的大型互动活动，如“我回大宋”穿越活动 [3] - 开创轻资产输出模式，为地方政府做规划、设计等，提供“千古情”品牌并负责委托管理 [3] - 创作时与当地艺术家、学者交流，完善剧本，结合当地文化增强项目生命力 [4] 问答环节要点 项目进展与规划 - 澳洲项目土地已购，正推进前期工作，预计 2020 年底开业，还在其他海外地区选址洽谈 [5] 演出内容 - 澳洲当地文化类节目为优先事项，各地演出内容和公园风格因地域而异 [5] 成本问题 - 公司公园平均占地 100 - 300 亩，成本可控；演员聘用艺术院校毕业生，成本可控 [5][6] 市场增速差异 - 杭州项目历史久，近十年复合增长率约 25%；新公园发展有起伏，受外部因素影响，如丽江、三亚 [6] 客户结构与粘性 - 抓散客化，搭建网络销售平台，2017 年网络票务销售额近 4 亿，三亚 85% 游客来自散客 [7] - 抓年轻化，活动和剧幕改进考虑年轻人心理和品味 [7] 互联网业务 - 有互联网票务系统和六间房互联网演艺直播平台，2017 年六间房净利润 2 亿多 [7] 资产性质 - 与游乐主题公园相比属轻资产公司，但有土地等固定资产，资产增值提供安全垫 [8] 酒店与收入结构 - 上市公司无度假村业务，集团配套客房搭建产业链；签约西塘项目打造演艺小镇 [8] - 公司收入 95% 来自门票，正研发纪念品，若游客人均消费 100 元，营收将大幅增长 [8] 门票定价 - 门票定价 300 元左右，比电影票贵但合理，拥有自主定价权，结合多种因素调整票价 [8][9]