公司战略 - 六间房注重产品及科技手段运用，因直播行业用户更新快、需求迭代快，需不断变革，为业绩对赌期后做准备 [2] - 新业务定位二次元，突破年龄偏大用户群，认为泛二次元年轻用户将成直播平台主流消费者 [2] - 六间房将从垂直视频直播平台升级为多元互联网娱乐公司，再成为综合互联网公司，执行思想是核心直播表演产品线稳定增长，多领域孵化项目 [3] 行业分析 - 过去3年是网红时代，之前是明星时代，爱奇艺等每年花百亿买版权，一半流入明星口袋，网红时代粉丝结构变化 [2] - 直播行业早期进入艰苦但无竞争，如今竞争仍不充分，是赚钱行业，有强现金流和稳定用户规模带动收入增长 [3] - 直播核心要素为早期形成特定调性用户群，用户与内容匹配产生稳定社交关系；技术突破，高效匹配推荐直播频道内容给用户 [3] - 07、08年六间房主推商业和游戏直播，09年后转向唱歌演艺，如今直播靠自我流量转化，如腾讯、陌陌有流量母体，YY靠游戏用户转化 [3] 流量与业务布局 - 两类能产生大流量，即原生社交和IP，二次元和虚拟偶像可作为创造流量入口的切入口 [3][4] - 六间房移动端游戏直播项目欢朋计划收回主站 [4] - 二次元业务与宋城基金合作，年初并购灵动时空完善业务结构获母公司支持 [4] - 收购灵动时空是为新业务布局，与六间房结合开发下一代产品，灵动中报利润率高因4月并表且3月上线新产品超预期，未来数月多款产品将上线 [5] 数据指标 - 六间房ARPU月度波动不超3%，人均月付费平稳，曾尝试降ARPU值获用户但不合适 [4] - 上半年监管使部分小直播平台淡出，7、8月六间房吸收回流部分用户，长期看监管是好事 [4] 牌照与分成 - 六间房2014年成互联网在线直播第一批试验单位，牌照最全，年底年检，与政府沟通好，新业务面临监管，视听新牌照获批难 [4] - 打赏收入全计入公司，公司分60%，主播分40%，公司再将60%二次分发给主播 [4] 二次元形象获取 - 主要分PGC、UGC两个产品线，UGC将现有IP做成产品，PGC是自有IP，人设和定义由日本一流人员完成，呈现基于LiveVR的虚拟偶像 [5]