公司业务板块 - 主营业务包括家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（含新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块） [2] - 上市初主要生产民用电加热器和工业用电加热器，民用电加热器含空调、小家电及新能源汽车用电加热器，空调行业成熟，近两年受疫情与政策影响营收有波动，未来2 - 3年预计平稳增长 [2] - 2016年收购江苏九天光电科技有限公司，为镀铬材料细分市场龙头，2018 - 2020年行业洗牌后2021年触底反弹，需求逐步恢复，未来预计平稳增长 [2] 新能源业务情况 新能源装备制造 - 主要产品为多晶硅还原炉和多晶硅冷氢化用电加热器，是西门子法生产多晶硅核心设备，还原炉市场份额40 - 50%，冷氢化用电加热器市场份额90%以上 [2] - 2022年实际新签订单超35亿（含税），略低于年初目标，预计大部分2023年确认收入，努力目标25亿元（不含税），2023年预期新签订单目标不低于20亿元 [5] 新能源汽车元器件 - 2006年开始开发，是国内最早研发并批量向比亚迪供货的新能源汽车PTC电加热器主要企业，产品有风暖电加热器（系统）及水暖电加热器（系统），用于新能源汽车电池组热管理系统与空调系统 [2] - 2022年完成多个车型配套定点，部分车型预计二季度批量供货，成熟型号有降价压力，公司积极开发新产品和新客户 [5] - 年产350万套新能源汽车PTC电加热器募投项目一期工程基本完成，两条产线具备连续化生产能力，目前产能200万套，2023年出货目标200万套，销售额目标6亿元 [6] 锂电池材料 - 预镀镍电池材料自2014年研发，技术国内领先，前期用于消费电子领域，目前及后续主攻动力电池领域，2万吨预镀镍募投项目即将试生产，随着4680大圆柱电池量产及国产化需求增加，成长性更大 [2] - 2022年与无锡金杨、东山精密签订供货框架协议，部分目标客户完成第一阶段材料冲制性能验证，新预镀镍材料发往韩国LG总部和美国某知名新能源汽车企业做验证，期望2023年上半年有好结果 [3] - 客户验证分三个阶段：冲制物理性能验证、材料电化学性能验证、电池包整装验证，目前处于客户推广和产品验证阶段，暂无准确订单数量 [3] - 销售目标1.5 - 2万吨，实际销量看市场需求，新产线设计产能2万吨 [3] - 大圆柱电池国内小批量试制，技术工艺不完善，平均用量约1000/GWH [3] 公司业绩情况 - 2022年度净利润中值约3亿元，基本符合年初预期，四季度环比下降 [2] - 下降原因一是光通信材料业务个别客户应收账款存在问题，四季度实际计提坏账准备2550万元，影响当期净利润；二是四季度按历年做法计提资产减值准备影响净利润约1000万，剔除两因素影响，全年净利润约3 - 3.3亿元 [2][3] 预镀镍相关情况 价格与盈利 - 生产上一般无太大区别，价格一般差异不大，目前定价成本加成模式，对标国外产品价格更便宜，单吨盈利约3000元，长协客户价格原则上一季度一谈 [4] - 成本以原材料为主，占比80 - 90%，新产线达产后规模效应理论上存在，产品厚度增加单位成本下降但价格也会调整 [4] 行业趋势 - 未来很多领域后镀镍会被预镀镍取代，预镀镍材料抗压强度、耐腐蚀性能优越，基带与镀层结合力好，焊接性能好，性能一致性高 [4] 项目建设 - 新建项目从备案到产线调试约1年半，在建2万吨预镀镍募投项目审批手续便捷，建设周期短，后续扩产项目环评、能评、安评等前期审批同步进行，总体设想产能达30万吨，进度依市场需求而定 [4] 技术壁垒 - 技术壁垒在于电镀液配方、电镀环节精准控制、退火环节，2020 - 2022年与科研机构合作改进技术，目前国产材料生产的预镀镍成品与国外产品相当 [5] 新能源车相关情况 市场空间 - 市场空间与国内新能源车后续增速有关，中汽协预期今年约900万台，增速超30%，预计后续年增速20 - 30%，2025年或突破1200万台，按单车价值量1500元估算，2025年市场空间180亿元 [7] 补贴退坡影响 - 补贴退坡后整车厂有压力，公司产品低端、成熟、大批量供货型号有降价压力，新型号、新配套定点企业无年降压力，公司淘汰部分低毛利客户，销售集中在优质客户，对价格影响小 [8] 其他业务情况 格力验证反馈 - 此前送样铲片式空调PTC，产品本身没问题，但格力对品质要求高，对胶粘式切换至铲片式无明确态度 [9] 熔岩加热器产线建设 - “年产50台高温高效电加热装备项目”元旦前厂房封顶，目前进行厂房内部地基和装饰准备，设备采购开始，预计上半年到货安装，与西安热工研究院配套示范项目进展顺利，预计今年有新项目落地 [10]