项目进展与计划 - 2万吨预镀镍募投项目进展顺利且略超预期，进度计划不变，2023年一季度试车及产线磨合和优化调试，二季度产能爬坡，三季度具备全产能能力 [1] - 拟规划建设的后续预镀镍扩产项目，环评、能评、安评等前期审批手续同步进行，按常规进度6个月内完成算快，设备制造和项目建设周期约12个月 [3] 市场与客户 - 市场上4680大圆柱电池推广开发进度加快，2023年下半年需求放量可能性大，大批量需求预计2024年出现；公司对消费电子领域预镀镍材料需求恢复增长有信心 [1] - 2022年与无锡金杨、东山精密签订供货框架协议，部分目标客户完成第一阶段材料冲制性能验证；与LG合作加强，改进后的新预镀镍材料及冲制制品发往韩国LG总部和美国某知名新能源汽车企业做验证，期望2023年上半年有好结果 [2] - 2023年客户结构以第一阶段验证通过的客户为主，如LG、无锡金杨、东山精密等，部分消费类厂家已供货 [6] 价格与定价 - 锂电池用预镀镍材料市场价格2022年稳涨，年初新日铁产品国内报价1.9万元/吨，目前稳定在2.2 - 2.4万元/吨，公司报价低于新日铁至少2000元/吨，吨净利约3000元 [2] - 未来价格走势由供需关系决定，若经济恢复好，新能源汽车发展使预镀镍供小于求，价格可能上涨 [2] - 公司基本采用一口价定价模式，将基材和镍价因素包含在内，未来针对不同客户群体和应用领域，定价模式基本不变，但考虑的价格影响因素会有增减 [2] - 动力类定价未来可能签长协订单，每季度调整价格，随行就市 [3] 行业相关 - 从炼钢到预镀镍钢带技术壁垒占比超80% - 90%，炼钢壁垒高，国内认可的仅宝钢一家，其他钢厂有潜在竞争力但需时间；预镀镍环节行业壁垒高，涉及电化学表面处理和设备投资 [3] - 预镀镍材料应用场景包括动力电池类（电池钢壳、盖帽、连接片）、消费类（园林工具、电动工具等）及部分装饰条；目前不太可能替代不锈钢，未来性能改进后可能在部分场景替代 [4] - 连续退火与罩式退火产品有细微差异，连续退火温度均匀性和基带表面镍铁合金层均匀度更高，效率高，能耗费用相差几百元；扩产基本用连续退火，设备自行设计后找厂家制造 [4] - 预镀镍难点包括电镀液配方、前端连续化镀镍过程中带速与电镀温度、电镀液浓度匹配以及退火实现镀层高度一致性；进入行业从客户验证到设备投资需两年以上 [4] - 普通电镀工艺成熟，但达到锂电池应用场景关键指标只有大产线能做到 [5] - 行业技术迭代不快，公司建设小实验线用于新材料、新技术研发验证，领先技术迭代 [5] - 大圆柱电池壳体厚度厚，对材料缺陷容忍度高，冲制环节与小圆柱技术工艺区别不大，关键看冲床精度；镀层厚度无准确统一标准，10μ以内公司具备生产能力 [5] 供需情况 - 若三季度满产，加上上半年爬坡产量，2023年产量约1.5万吨；按连续生产最高6万吨能力计算，全年产量约3.5万吨，具体出货量看市场需求 [5] - 2023年需求难估计，原估算到2025年需求达60 - 70万吨，但2022年下半年消费电子市场需求下滑、动力电池推广未达预期，希望2023年经济复苏，消费电子市场恢复增长，动力电池需求下半年放量 [6] - 目前全球预镀镍供给量约20多万吨，2021年消费类供不应求，2022年下半年消费类下滑使供求紧张缓解，预计2025年大圆柱电池扩张使供需关系更紧张 [6]