公司发展情况 - 多年专注生态功能性聚氨酯合成革及复合材料领域，2019 年至今牵手苹果、耐克等国内外品牌客户 [2] - 年研发费用支出约 8000 万，年技改升级投入约 8000 万元，紧跟行业发展方向，提质增效 [3] - 构建“2 + 4”市场格局，功能鞋材和沙发家居两大优势品类营收占比约 80%，电子产品等四项新品类营收占比约 20% [5] 经营路线选择 - 2000 年提出“专业化、特色化、品牌化、规模化”发展战略，坚持差异化战略和价值创新，瞄准全球中高端市场 [3] - 构建“2 + 4”市场格局，在多品类领域布局，客户、市场持续升级 [4] - 在水性、无溶剂聚氨酯合成革工艺技术上布局早，开发应用新技术、新工艺，构建产品结构，提高产品附加值 [4] 越南公司情况 - 安利越南公司 2 条生产线基本具备投产条件，因疫情投产进度受阻，期望 2022 年上半年部分生产线投产 [4] - 拟对安利工业园现有生产线优化调整，“十四五”期望形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 1 亿米左右的生产经营能力 [4] - 安利越南公司计划建设 4 条生产线，全部建成达产后新增年产能 1200 万米 [4] 在越南布局产能原因 - 越南是中国合成革出口第一大国，下游国际一线品牌客户向越南转移 [5] - 越南与多国签订自贸协定，市场空间广阔 [5] - 适应国际品牌产能转移趋势，对接、服务国际品牌，扩大市场份额 [5] - 化解国际贸易冲突带来的关税风险 [5] 品类和客户结构 - 短期“2 + 4”格局不变，功能鞋材和沙发家居是主力品类，新兴品类发展可期 [5] - 长远看新兴品类低基数、高增长，营收占比未来三五年可能变化，但具有不确定性 [5] 净资产收益率 - 过去因客户和产品结构问题，净资产收益率与优秀企业有差距 [6] - “十四五”努力提升净资产收益率，处理好积累、分配、发展等关系 [6] 竞争优势 - 与上海华峰是合作伙伴，瞄准日本、韩国、台湾和意大利相关企业为竞争对手 [6] - 与台湾三芳相比，劣势是市场渠道和关系，优势是新技术新工艺布局领先、工艺设备先进、员工队伍素质好、新兴品类有先发优势 [6] 产品区别 - 超纤合成革类真皮，力学性能好，但花纹颜色外观有局限，价格高，环保性不如生态功能性聚氨酯合成革 [7] - 公司生态功能性聚氨酯合成革与多种高新复合材料融合，替代传统材料，应用领域广，代表行业发展方向 [7]