公司经营情况 - 2021年上半年利润较快增长、毛利率同比提升，三季度单季度利润和毛利率有所回落 [2] - 2021年四季度订单充足，经营模式为以销定产、订单驱动，与国内外大中型品牌客户签署年度框架协议，每3个月或6个月进行开发、采购或洽谈价格 [5] - 目前综合产能利用率约85%左右，生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目2条水性无溶剂生产线2021年全部量产，安利越南公司2条生产线因疫情投产进度受阻，拟对安利工业园现有生产线进行优化调整 [6] 利润相关问题 - 2021年上半年利润增长因产品、客户结构转型升级成效明显，三季度回落一是主要化工原料大幅上涨，如DMF价格从8000元/吨涨至1.6 - 1.7万元/吨，BDO价格从1.2万元/吨最高涨至2.93万元/吨，阻燃剂十溴二苯乙烷涨幅100%，PU树脂价格上涨120 - 160%，基布价格上涨20 - 30%；二是9月部分地区限电限产影响原材料供应和生产交付 [2][3] - 从2021年开始利润大幅增长是因过去5到10年的布局进入收获期，牵手众多国内外品牌客户，未来持续向好格局不变 [3] 行业地位与竞争 - 全球竞争对手分欧洲和亚洲板块，欧洲主要是意大利等国合成革企业，产品用于高端奢侈品；亚洲高端合成革集中在日本、韩国、中国台湾等地 [4] - 公司是专业研发生产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料规模最大企业，是“全国制造业单项冠军示范企业”，综合竞争优势是多要素有机综合体 [4] - 与台湾三芳相比，劣势是市场渠道和关系，优势是积极开发新技术、新工艺，工艺设备先进，员工队伍素质好，管理和服务水平良好，在新兴品类有先发优势 [9][10] 各领域业务情况 - 功能鞋材领域与众多国内外运动休闲品牌合作良好，李宁和361度今年销售额增长较快，积极培育耐克等国际品牌，还将联系阿迪达斯等品牌 [5] - 沙发家居领域与芝华仕等品牌深化合作，有众多量级品牌客户在拓展培育中，打开新局面 [5] - 电子产品领域与苹果及其代工厂合作稳定，与谷歌签订协议，积极联系华为、小米等客户 [5][6] - 汽车内饰领域积极培育丰田等品牌客户，与新能源汽车生产商接洽，与特斯拉暂未合作，正在积极联系 [6][10] 其他问题 - 产品定价采取成本加成定价、竞争导向定价与市场导向定价等相结合模式，针对不同行业客户定价机制不同，预计2021年四季度毛利率保持稳定 [6] - “大客户”指交易销售额在2000万以上的国内外一二线品牌，前五大客户销售额占比约20%左右，不能简单以产品区分大客户和中小客户 [8] - 构建了2 + 4的市场格局，功能鞋材和沙发家居营收占比分别约40%左右，合计约80%左右；电子产品营收占比约10%左右，汽车内饰等合计占比约10%左右，新兴品类未来营收占比可能变化 [9] - 越南疫情缓解后，安利越南投产将获取更多订单，品牌客户订单不会回流到竞争对手处 [9] - 三、四股东减持是正常合理市场行为，对公司经营发展无影响，一、二股东对公司发展充满信心 [10]