行业趋势 - 高性能、多功能、生态和绿色环保的聚氨酯合成革及复合材料是行业未来发展趋势，水性、无溶剂产品快速增长趋势显著 [2] 技术优势 - 安利股份在全球同行业率先布局，水性、无溶剂工艺技术全球领先，构建了较高技术壁垒，国内部分中小企业在该领域无先发优势，较难满足国际一线品牌客户要求 [2][3] 产品销售占比 - 静态看，公司目前水性、无溶剂产品销量占比约15%；动态看，行业呈低基数、高增长态势，公司期望“十四五”期间将该产品销量占比提升至40%，但受多种因素影响具有不确定性 [3] 客户合作情况 耐克 - 2021年与耐克鞋材合作处于打基础和培育发展阶段，对当前生产经营不构成重大贡献，未来2 - 3年期望合作实现较大增长，合作受多种因素影响具有不确定性 [3] 苹果 - 与苹果订单持续稳定向好，积极加强产品开发与扩大合作，努力成为主力供应商，合作受多种因素影响存在较多不确定性 [4] 丰田 - 2021年成为丰田唯一一家中资PU材料合格供应商，合作正常推进，预计明后年有较快增长，公司将努力扩大汽车领域销售份额，合作受多种因素影响存在较多不确定性 [4] 产能扩张 - 越南疫情影响安利越南设备安装调试，公司正技改升级现有生产线，目前产能充足，延期投产不构成不利影响，加快投产则“锦上添花” [4] 毛利率提升 - 毛利率提升主要原因一是核心工艺技术全面发力，二是客户结构全面升级，二者相辅相成，公司更看重经营、获利和竞争能力提升 [4]