公司基本情况 - 公司产量近几年基本保持在7000万米左右，前几年产品出口占比约40%，去年降至30%左右 [2] - 安利俄罗斯是控股子公司，投资额小，看好俄罗斯市场渠道和布局；安利越南是合资控股子公司，持股68%，规划年产1200万米相关产品，计划建4条生产线，今年7月左右2条生产线安装调试投产 [2][4] - 产品直销比例约70%，直接服务大客户如苹果、安踏、李宁等 [4] - 前几年毛利率约20%，近年产品单价提高，毛利率有所提升 [4] - 功能鞋材、沙发家居等传统品类约占营业收入80%，电子产品、汽车内饰等品类约占20%，电子产品去年占比提高，未来电子产品和汽车内饰发展空间大 [4] - 在前沿设备和工艺技术上布局早，拥有关键核心工艺和技术，走在全球行业前列 [4] 水性无溶剂聚氨酯合成革情况 - 营收目前占比约18%，未来订单量会增加，计划新增2条生产线 [4] - 40条生产线分湿法和干法，湿法不适合改造，干法虽可改造但公司因不充足不打算改造，计划直接新增生产线 [5] - 产品差异性强，有较强议价能力，部分原辅材料有2 - 4个月储备量，公司通过多种方式应对原辅材料波动，有信心化解风险 [5] 新领域拓展情况 - 成立专项工作小组进行研发、生产、销售，按产品品类划分销售部门，不排除整合销售组织结构 [5] - 去年新增人员约180人，其中专业技术及销售人员约40人，今年计划再新增66人 [5] - 合肥产业发展带来机遇，公司考虑增加专业力量 [5][6] 产能及订单情况 - 产能利用率可达90%左右，前几年在80%左右，2020年下半年可达93%左右，安利越南建成后新增1200万米/年产能，计划再新增2条水性无溶剂生产线 [6] - 苹果订单持续稳定向好，预计2021年增长；华为相关订单也将稳定向好，电子产品是未来新增长点 [6] - 海外业务量恢复一大部分，但未完全恢复 [6] 行业整合与产能扩张 - 暂不考虑横向并购，未来利润和条件成熟时会积极考虑，目前重点在管理和技术 [6][7] - 产能扩张重点是加大安利越南发展，受疫情影响建设进度受阻，计划今年7月左右基本建成，2条生产线安装调试投产 [7] 汇率与成本问题 - 实行外汇资产和外汇负债平衡对抵，优化产品结构，开展远期结售汇业务，化解汇率波动风险，目前风险不大 [7] - 公司属于“料重工轻”产业，三大费用占比不大，未来压缩空间有限，主要通过扩大销售等增加利润 [7] - 聚氨酯树脂主要材料MDI今年涨幅不大，丁二醇等原辅材料涨幅较大，公司产品议价能力强，有信心化解风险 [8] - 新动能领域产品毛利率比传统领域高，公司积极规划扩大新动能领域发展 [8]