分组1：公司基本信息 - 证券代码300253，证券简称卫宁健康 [1] - 2021年10月31日16:00 - 17:30进行电话会议，接待人员有董事长周炜、董事靳茂、财务总监王利 [1][2] - 参与单位众多，包括APS毕盛资产、富达基金、摩根士丹利等 [1] 分组2：2021年前三季度业绩情况 - 实现营业收入17.63亿元，同比增长28.56%，归母净利润2.60亿元，同比增长27.71%，扣非净利润2.20亿元，同比增长10.85% [2] - 医疗信息化业务收入占比86.08%，同比增长13.57%，其中软件及技术服务收入占比69.50%，同比增长17.29%；硬件收入占比16.58%，同比增长0.27% [2] - 互联网医疗健康业务收入占比13.90%，考虑沄钥科技并表因素同比增长636.14% [2] - 新签合同订单金额同比增速超33%，中标多个千万级以上项目 [2] - 创新业务板块四家公司合计收入同比增长54.24%，净利润同比下降42.33%，预计四季度利润端亏损改善 [2] 分组3：WiNEX产品情况 - 截至9月底已在全国约140家医院落地，如天津市海河医院，在2021华为鲲鹏应用创新大赛获上海赛区金奖、全国总决赛银奖 [2] - 今年制定200家用户推广目标，目前反馈正面，实施效率会随推广上线客户数增加而提升 [2] - 140家中有合同与先行实施比例约为3:7，先行实施主要上线中台及标准版门诊医生站，金额平均约百万 [6] 分组4：问答环节要点 资产减值和信用减值损失 - 公司重视回款，回款季节性明显，预计四季度占比50%以上，全年回款良性，计提减值与谨慎原则有关，预计全年与去年规模相近 [3] 互联网诊疗监管细则 - 细则正式确定对公司业务影响不大，互联网医疗板块明年预期更乐观，收入端快速增长，利润端大幅减亏 [4] 核心软件加技术服务收入增速和订单增速差异 - 订单到交付确认收入平均约9个月，已实施WiNEX项目大多明年以后体现收入，今年需求释放不充分，长期收入和订单增速会匹配，市场需求旺盛 [4] 硬件收入较慢原因 - 硬件业务主要为满足客户需求、提升满意度，今年增长不高或因客户机房升级后无需更换及公司精力侧重软件和服务业务 [5] 订单增速与收入增速错配 - 收入确认有完工百分比法和终验法，用户多在年底验收，需提升项目实施效率，加快库存合同交付，长期看收入和订单增速匹配 [5] 后续竞争看法 - 依托实体医院合作做互联网医疗，提供生态体系连接，已与300多家互联网医院签分润合同，WiNEX可打通线上线下，模式有竞争力 [6] 在手未确认合同 - 半年报披露已签订合同尚未履行完毕对应收入约10.22亿元，3季度会增加 [6] 最新智慧医院政策看法 - 评级相互联系，未来5年国家大力发展智慧医院，需求逐步释放 [6] 客户报价增量 - 有咨询团队帮助客户规划、预算，具体增量看医院原有信息化基础 [6] 公共卫生和医院端占比 - 医院端和公卫端占比大致7:3，今年公卫端订单增速可能略高 [6] 创新业务亏损及变现模式 - 前三季度亏损约1.4亿，上年同期约9800万，预计全年亏损维持此水平，明年预期更好 [6] 沄钥科技收入构成和成本 - 收入含B2B药品收入，有直接采购成本，毛利率低，预计明年服务运营类收入占比更高 [6] WiNEX未来收入 - 先行实施先换系统框架为中台架构，让客户体验产品，后续产生收入 [7]