公司经营情况 - 2020 年年报各项指标平稳增长，2021 年一季报数据较市场预期有差异，主要因 2020 年部分合同转化收入滞后及 2021 年一季度部分中标项目转化滞后，且一季度是传统淡季 [2] - 2021 年第一季度中标和合同金额同比大幅增长，但转化为收入节奏滞后，与 2019 年同期相比仍有一定幅度增长 [3] - 公司已签订合同尚未履行完毕的合同金额约为 11.4 亿，过去项目从中标到完成交付平均周期约 9 个月，现因 WiNEX 交付效率提升和老产品改善，交付周期缩短 [6] 业务发展情况 传统业务 - WiNEX 产品截至去年底已在几十家医院用户使用，今年推广目标是不低于 200 家用户，公司从组织架构上做了安排保障其与传统产品对接切换，实施周期比传统 5.X 产品大幅缩短，目标是改善费用率和利润率 [3][4] - 去年 WiNEX 推出门诊 + 中台 + 知识库，今年推了住院和其他子系统，新产品不断叠加，老用户可逐步切换，今年给老用户适当优惠，后续更看重产品竞争力而非价格 [5] 创新业务 - 预计今年创新业务收入端有较快增长，利润端因阶段性投入加大可能有一定影响，但总体影响未必特别大 [5] - 去年第四季度把钥世圈纳入合并报表，今年会在互联网医疗业务上有投入，国家对互联网医院的监管政策与公司模式契合 [3] 财务相关情况 - 新收入准则对公司整体影响不大，硬件按时点确收，运维服务大部分按时段确收，软件结合合同条款等按规定确认收入，部分先实施未签订合同的合同履约成本先放存货中核算 [5] - 公司收款工作推进成绩显著，经营性现金流增长明显，利润中现金含量提高；今年第一季度钥世圈对收到现金影响约 3000 万元，大部分是软件销售回款好，应收账款和合同资产无明显增加，预收账款（含其他流动负债）增长，预计今年现金流持续显著改善，若回款好，预期信用损失可能大幅转回，对报表利润有明显贡献 [3][5] 高管减持及股权激励情况 高管减持 - 刘宁先生减持是为个人资金安排用于投资，因市场环境和窗口期问题延迟至今年一季报结束后；王利先生减持是为归还借款，减持量较小 [4] 股权激励 - 授予价 13.95 元是按草案推出前 60 个交易日交易均价（16.41 元）和前 1 个交易日交易均价（16.29 元）孰高价的 85 折计算，股权激励费用按授予日收盘价跟授予价的差价乘以股数计算 [6] - 股权激励业绩考核条件并非公司奋斗目标，预计今年业绩增速比去年更好 [6] - 授予日股价与激励对象缴税基数无关，计税依据是一年之后股份登记到账日 + 上市流通日的股价除以 2；因股价下跌，2021 年限制性股票摊销成本与 3 月 17 日测算数据相比大幅下降，对公司利润有正向影响 [4] 其他情况 - 公司大金额政采项目占比阶段性变高，政采合同对预付款管控严，且二、三月份中标但没签合同的较多，对预收账款 / 合同负债有阶段性影响，这是行业普遍情况 [3] - 目前已和正在交付 WiNEX 的用户里老用户多、新用户少，未来新用户比例会上升；内部任务单占比较高跟去年疫情及老用户占比较高有关，近几年约 70% 多的合同、收入来自老用户 [7] - 项目变大后预收比例降低主要是部分政采格式合同条款原因，非厂商谈判能力或内部经营问题，可能与疫后重建专项资金管控要求有关，公司大部分合同仍有预付款条款 [6]