生产情况 - 泰州三个工厂2017年生产4864.1万件，同比增长16.1%，提高产量是招聘操作工人和增加生产设备两方面原因，目前设备产能有富余，熟练技术工人短缺，今年通过招聘工人和提升设备效率提高产出 [3] - 天津工厂征地200亩，预留100亩，在建130亩，一期规划产能2000万件，主要产品是锥齿轮、结合齿和轴，计划2019年Q2试生产，投产时从总部调部分骨干，大部分工人在天津招聘 [3] 客户与市场 - 2017年公司前五大客户为大众、GKN、GETRAG、上海纳铁福、AAM [4] - DQ200结合齿齿轮供货份额从30万的20%提高到140万的80%，为其配套11个零件；DQ381一档结合齿占100万套的80%份额；DQ500结合齿与竞争对手各占50%；给DQ380和DL382配套轴产品 [4] - 未来随着产能提升，会拓展自主品牌客户供货比例 [3] - 大众汽车2017年DCT销量180万套，2020年将达300万套，天津分公司规划结合齿产能160万件、齿圈产能80万件，公司会根据市场需求调整产能，拓展变速器结合齿业务 [4] 产品价格与成本 - 不同项目锥齿轮价格每套几十元到一百多元不等 [4] - 原材料占成本的20 - 30%，2015 - 2018年齿轮钢价格从3000元/吨涨到4996元/吨，增长65%，因与主要客户签有原材料价格调整协议，价格波动对公司影响不大 [4] 研发与业务拓展 - 研发到批量供货大概需要1 - 2年，公司与客户配套关系稳定，积极响应客户要求 [4] - 宁波工厂现阶段主要生产VVT产品，未来计划向其它品类拓展 [4] - 公司差速器锥齿轮市占率达30%以上，现阶段变速器配套的结合齿和轴为半成品，做成成品单价将提高，对未来市场空间不担心 [4] - 公司AT业务占比百分之十几，DCT业务占比超过40% [4] 其他情况 - 合资和外资客户回款情况较好，通常在45 - 75天之间 [5] - 公司在新能源汽车领域已布局和配套，新能源汽车传动系统小总成已批量配套，国内主流新能源车领域市占率不低于传统汽车 [5] - 泰州工厂63亩地建设研发中心、新能源汽车项目和轻量化项目，设备四季度陆续进厂，新能源汽车关键零部件包括传动系统小总成、电机轴、铝合金涡盘精锻件等 [5] - 宁波电控2018年业绩预计好于2017年，现阶段客户主要是自主品牌，受市场影响明显，目前拓展合资品牌新客户已有进展 [5]