股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价下跌2.06%至13.82元/股 成交额1.51亿元 换手率1.88% 总市值80.85亿元 [1] - 主力资金净流出1179.81万元 特大单净卖出644.39万元（卖出765.82万元/买入121.43万元） 大单净流出535.43万元（卖出3670.24万元/买入3134.81万元） [1] - 年内累计涨幅55.79% 近5日/20日/60日分别变动-0.07%/-4.09%/3.91% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.37万户 较上期增长11.35% 人均流通股15351股 较上期减少6.79% [2] - 永赢先进制造智选混合A新进为第二大流通股东 持股2314.28万股 前海开源嘉鑫混合A新进为第九大流通股东 持股242.75万股 [3] - 金鹰信息产业股票A退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入9.87亿元 同比下降2.00% 归母净利润6059.90万元 同比下降35.23% [2] - A股上市后累计现金分红6.04亿元 近三年累计分红1.81亿元 [3] 公司业务与行业属性 - 主营业务涵盖汽车差速器锥齿轮 变速器结合齿齿轮 新能源汽车电机轴及差速器总成等汽车精密零部件 [1] - 所属申万行业为汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块包括减速器 人形机器人 比亚迪概念等 [1]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式累计回购股份9,387,361股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例为1.6045% [1] - 成交价格区间为8.37元/股至12.84元/股 [1] - 回购总金额达10,053.90万元 [1]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日通过集中竞价累计回购股份约939万股 占总股本比例1.6045% [1] - 回购成交价格区间为8.37元/股至12.84元/股 成交总金额约1.01亿元 [1] 业务收入结构 - 2025年1至6月乘用车业务（燃油车）收入占比68.42% [1] - 同期乘用车业务（电动车）收入占比28.22% 其他业务占比3.36% [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为84亿元 [1]

股份回购 - 2024年11月通过回购方案，资金1 - 2亿元，价格不超13元/股[1] - 因权益分派，回购价格上限调为不超12.96元/股[2] - 截至2025年8月31日，累计回购9,387,361股，占比1.6045%[3] - 截至2025年8月31日，回购最低8.37元/股，最高12.84元/股[3] - 截至2025年8月31日，回购成交总金额约10,053.90万元[3] - 按规定方式和时间回购，将在期限内继续实施并披露信息[4] 权益分派 - 2025年6月以524,425,953股为基数，每10股派0.4元现金[2]

股价表现与交易数据 - 8月29日盘中股价上涨2.02%至14.11元/股 成交额1.68亿元 换手率2.14% 总市值82.55亿元 [1] - 主力资金净流出98.91万元 特大单净卖出575.63万元 大单净买入476.72万元 [1] - 年内股价累计上涨59.06% 近5日下跌4.34% 近20日上涨3.67% 近60日上涨4.28% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.37万户 较上期增长11.35% 人均流通股15351股 减少6.79% [2] - 永赢先进制造智选混合A新进为第二大流通股东 持股2314.28万股 [3] - 前海开源嘉鑫混合A新进为第九大流通股东 持股242.75万股 金鹰信息产业股票A退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.87亿元 同比下降2.00% [2] - 归母净利润6059.90万元 同比下降35.23% [2] 公司基本概况 - 主营业务涵盖汽车差速器锥齿轮 变速器结合齿齿轮 新能源汽车电机轴等汽车零部件 [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 概念板块包括小盘 减速器 人形机器人 氢能源 汽车轻量化 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现6.04亿元 [3] - 近三年累计派现1.81亿元 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩出现下滑，营收同比下降2.0%至9.87亿元，归母净利润同比下降35.2%至0.61亿元[3] - 公司正通过泰国工厂投产和法国分公司设立加速全球化布局，同时积极拓展机器人减速器等新业务领域[7][8] - 尽管短期业绩承压，但新项目逐步批产和机器人业务拓展为公司长期发展提供支撑[10] 财务表现 - 2025年上半年营收9.87亿元（同比-2.0%），归母净利润0.61亿元（同比-35.2%），扣非归母净利润0.45亿元（同比-40.63%）[3] - 第二季度营收4.74亿元（同比-5.75%，环比-7.42%），归母净利润0.20亿元（同比-56.22%，环比-49.20%）[3] - 上半年归母净利率6.1%（同比-3.2个百分点），销售毛利率24.52%（同比+0.1个百分点）[4] - 第二季度归母净利率4.30%（同比-4.96个百分点，环比-3.54个百分点），销售毛利率24.78%（同比+0.50个百分点，环比+0.95个百分点）[4] 业务构成 - 齿轴类业务营收7.25亿元（同比-1.26%），毛利率22.67%（同比-1.13个百分点）[6] - 总成类业务营收2.23亿元（同比-3.84%），毛利率24.49%（同比-0.34个百分点）[6] 全球化进展 - 泰国工厂一期首批样件已交付，部分海外客户完成审核，预计第三季度开始产能爬坡[7] - 上半年在法国里昂设立太平洋精锻法国分公司，加大法国市场开拓力度[7] 新业务布局 - 公司布局行星减速器赛道，2023年下半年开始研发，2024年11月已开发出相关样品[8] - 2025年3月与天津爱码信成立合资子公司太平洋关节[8] - 2025年6月以5000万元获得格蓝若智能机器人10%股份，加快布局机器人关节、精密减速器等领域[8] 分红情况 - 拟每10股派发现金红利0.35元（含税），合计派发现金2015万元，占上半年归母净利润的33.25%[9] 盈利预测 - 下调2025-2027年归母净利润预期至1.89亿元/2.37亿元/2.98亿元（原预期2.41亿元/2.90亿元/3.59亿元）[10] - 当前市值对应2025-2027年PE为43倍/34倍/27倍[10]

财务表现 - 2025年上半年公司营收9.87亿元，同比下降2.0%，归母净利润0.61亿元，同比下降35.2%，扣非归母净利润0.45亿元，同比下降40.63% [1] - 2025年第二季度营收4.74亿元，同比下降5.75%且环比下降7.42%，归母净利润0.20亿元，同比下降56.22%且环比下降49.20% [1] - 2025年上半年归母净利率为6.1%，同比下降3.2个百分点，销售毛利率为24.52%，同比微增0.1个百分点 [1] - 2025年第二季度归母净利率为4.30%，同比下降4.96个百分点且环比下降3.54个百分点，销售毛利率为24.78%，同比上升0.50个百分点且环比上升0.95个百分点 [1] - 2025年上半年期间费用率为17.1%，同比上升0.62个百分点，其中销售费用率0.5%（同比下降0.21个百分点）、管理费用率7.9%（同比上升0.69个百分点）、财务费用率2.3%（同比上升0.18个百分点）、研发费用率6.3%（同比下降0.04个百分点） [1] 分业务表现 - 齿轴类产品营收7.25亿元，同比下降1.26%，毛利率22.67%，同比下降1.13个百分点 [2] - 总成类产品营收2.23亿元，同比下降3.84%，毛利率24.49%，同比下降0.34个百分点 [2] 全球化与产能布局 - 泰国工厂一期首批样件已交付，部分海外客户审核已完成，预计2025年第三季度开始初步产能爬坡 [2] - 2025年上半年公司在法国里昂设立太平洋精锻法国分公司，以加大对法国市场的开拓力度 [2] 新业务拓展 - 公司布局行星减速器赛道，2023年下半年启动研发，截至2024年11月已开发出相关样品 [2] - 2025年3月公司与工业机器人品牌天津爱码信成立合资子公司太平洋关节 [2] - 2025年6月3日公司以5000万元获得格蓝若智能机器人10%股份，加速布局机器人关节、精密减速器、控制电驱动及丝杠等领域 [2] 分红与资本回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.35元（含税），合计派发现金2015万元，占2025年上半年归母净利润的33.25% [2] 盈利预测与估值 - 基于行业竞争加剧及2025年上半年业绩下滑，公司2025-2027年归母净利润预期下调至1.89亿元、2.37亿元、2.98亿元（原预期为2.41亿元、2.90亿元、3.59亿元） [3] - 当前市值对应2025-2027年市盈率分别为43倍、34倍、27倍 [3] - 新项目即将进入批产阶段，泰国工厂投产及机器人减速器业务对非车业务的赋能作用被纳入评级考量 [3]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收9.87亿元，同比下降2.0% [2] - 归母净利润0.61亿元，同比下降35.2%，扣非归母净利润0.45亿元，同比下降40.63% [2] - 第二季度营收4.74亿元，同比下降5.75%，环比下降7.42% [2] - 第二季度归母净利润0.20亿元，同比下降56.22%，环比下降49.20% [2] - 上半年归母净利率6.1%，同比下降3.2个百分点，销售毛利率24.52%，同比微增0.1个百分点 [2] - 期间费用率17.1%，同比上升0.62个百分点，其中管理费率7.9%同比上升0.69个百分点，财务费率2.3%同比上升0.18个百分点 [2] 业务分产品表现 - 齿轴类产品营收7.25亿元，同比下降1.26%，毛利率22.67%，同比下降1.13个百分点 [2] - 总成类产品营收2.23亿元，同比下降3.84%，毛利率24.49%，同比下降0.34个百分点 [2] 全球化布局进展 - 泰国工厂一期首批样件已交付，完成部分海外客户审核，预计第三季度开始初步产能爬坡 [3] - 上半年在法国里昂设立太平洋精锻法国分公司，加大对法国市场的开拓力度 [3] 机器人业务布局 - 公司布局行星减速器赛道，2023年下半年开始研发，截至2024年11月已开发出相关样品 [3] - 2025年3月与工业机器人知名品牌天津爱码信成立合资子公司太平洋关节 [3] - 2025年6月以5000万元获得格蓝若智能机器人10%股份，加快布局机器人关节、精密减速器、控制电驱动、丝杠等领域 [3] 分红政策 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.35元(含税)，合计派发现金2015万元，占上半年归属于上市公司净利润的33.25% [3] 盈利预测调整 - 东吴证券下调公司2025-2027年归母净利润预期至1.89亿元、2.37亿元、2.98亿元，原预测为2.41亿元、2.90亿元、3.59亿元 [4] - 当前市值对应2025-2027年市盈率分别为43倍、34倍、27倍 [4] - 多家机构给出2025年净利润预测，范围在1.87亿元至4.68亿元之间，其中华福证券预测4.05亿元，东吴证券预测2.41亿元 [7]

公司业务动态 - 公司已在关注和研发丝杆方面的业务 [2]

公司信息披露 - 公司表示会按监管要求进行合规信息披露 [2]