公司基本信息 - 证券代码300258，证券简称精锻科技，为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为2018年6月15日上午9:30，地点在精锻科技二厂区会议室，接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2][3] - 参与单位及人员包括国联证券彭福宏、马松，国盛证券郦莉，华金证券陆嘉敏，盛宇投资祝凯伦 [2] 产品相关 - 结合齿齿轮是档位齿，用于同步器，配套客户有大众、格特拉克、唐山爱信等 [3] - 半轴齿和行星齿配套比例为2:2，行星齿轮结构变化不大，半轴齿轮结构变化（手动往自动升级）致平均销售价格提升，两类产品营收增速有差别 [3] - 电机轴主要客户为精进电动 [3] - 公司给DCT做20个零件，单车价值量最高能到1000元，结合齿、轴的市场远大于差速器齿轮的单车价值量 [3][4] 业绩与市场预期 - 2018年预计VVT业绩优于2017年 [3] - 订单完成率比之前稍有好转 [4] 工厂与资本开支 - 资本开支计划：天津工厂约5亿多，投入2亿预计4年；宁波工厂几千万，本部几千万，转固无突然变化 [3] - 天津工厂计划明年二季度小批量试生产 [4] 成本与毛利率 - 部分进口设备实际生命周期长于10年折旧期，折旧结束后仍可使用，可降低成本，但需持续投入新设备，受产品年降、人力和原材料成本提升影响，公司通过调整产品结构、提升效率维持稳定综合毛利率 [3] - 固定资产产出比越来越低，原因是设备贵、性能和寿命好，但折旧按之前标准，实际使用年限高于折旧时间 [4] 人力相关 - 今年招100多人，关键核心操作工需5年以上经验，设备维护维修人员培养时间长 [4] - 部分忙的工序已实行三班制，大部分工序为两班制，两班制时单班8 - 9小时 [4] 外部影响与公司规划 - 增值税下降1%对公司有好处，出口美国占出口比例30% - 40%，为零件非总成，现阶段客户无反馈贸易战、降关税影响 [4] - 公司每年投资3 - 4亿无压力，银行授信额度高 [4] - 远景规划：新能源业务量提升、市场份额提高，进行轻量化布局，参与零部件行业整合 [4]