产品市占率与销售占比 - 国内乘用车市占率达30%，全球乘用车领域差速器锥齿轮市占率达10%以上，差速器锥齿轮销售占主营收入比例超70%，结合齿及其他产品市占率有提升空间 [3] 投资与收入增长 - 2018 - 2020年整体投资有规划，2018年天津工厂计划投资约2亿，2019年第2季度开始试生产，2019年宁波工厂投近1亿，江苏本部投近1亿 [3] - 2018 - 2019年年收入预计增长20%，2017 - 2018年配套总收入超20亿 [3] 业务占比与产品情况 - 自动变速器业务占比超50%，DCT变速器领域配套零件二十多个，整体价值量约一千块，占比将继续提升 [3] - VVT产品2018年业绩好于2017年，宁波新工厂5月开工，未来或拓展阀类产品 [3] 订单与配套情况 - 合资品牌订单3 - 6个月滚动和预测，2017年订单完成率超70% [4] - 2017年新能源车配套占主营收入不到1%，2018年预期超1.5%，产品有传动系统部件小总成等 [4] 客户结构 - 2017年最终整车客户主要是大众、通用等，直接客户主要是大众、GKN等 [4] 风险情况 - 汇率变化对一季报业绩影响大，出口产品美元结算比例高，部分人民币结算，2017年直接给美国供货占出口不到50%，关税现阶段客户负责 [4] - 原材料因与客户有价格波动调整约定，影响较小 [4] 行业观点 - 股比放开对公司是利好，会加速整车市场整合，提高对供应商要求 [4] 外延计划 - 公司认为行业将整合，等待合适机会参与，不担心增长空间 [4]