公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技 [1] - 公司全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [2] - 投资者关系活动编号为 2018002，活动时间为 2018 年 3 月 9 日下午 14:00，地点在精锻科技二厂区会议室 [2][3] - 接待人员包括董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员有国泰君安石金漫、中泰证券文姬和戴仕远等多家机构人员 [2] 天津工厂情况 - 计划 2018 年 9 月份完成厂房建设，10 月份开始安装设备，2019 年二季度开始试生产 [3] - 一期工程规划产品与江苏工厂类似，考虑了部分配套大众未来新增项目产能需求，一期产能规划约 2000 万件，主要产品为差速器齿轮、轴、DCT 结合齿等 [3][6] 客户选择原因 - 客户选择公司不仅因产品价格有竞争力，更认可公司综合竞争力，体现在研发、质量保证、现场管理、成本控制、可持续发展、公司战略等方面 [3] 产品结构与订单情况 - 2017 年差速器锥齿轮占主营收入约 70%，公司努力提升产能和客户交付率 [4] - 客户每年有年降要求，不同客户和项目阶段要求不同 [4] - 一台 DCT 中公司做约 20 件零件，单台配套价值接近 1000 元，现阶段差速器齿轮占比最多，未来结合齿等有较大提升空间 [4] 市场情况 - 去年国内市场增长 30%左右，出口市场增长 10%左右，根据今年客户订单预测，订单充足且增幅较大 [4] 行业竞争优势 - 根据与客户洽谈，公司竞争优势有进一步提升趋势 [5] 产品单价与新能源产品 - 差速器齿轮单价提升是因客户结构改变和产品结构提升带来销售价格提高 [5] - 公司一直开发新能源汽车配套产品，现阶段已批量配套新能源汽车传动系统小总成和电机轴等，今年应有较好增长，且积极参与大众 MEB 项目洽谈 [5] 四季度业绩下滑原因 - 四季度单季利润率下滑主要因交付紧张导致超额运费额增加，以及宁波工厂受主要客户市场下滑影响，业绩与预期有差距，同时考虑了部分商誉减值 [5][6] 原材料成本与产能提升 - 原材料成本占比 20%多，因公司与重要客户有原材料价格调整约定，原材料成本涨价对盈利能力影响不大 [6] - 今年、明年主要通过增加人员配置和适当增加部分设备提升江苏工厂产能 [6] 大众结合齿供应情况 - （天津）大众 DQ380 和 DQ381 规划年产 135 万，目前结合齿由日本大冈配套；DQ500 规划年产 45 万，公司结合齿配套份额为 50%；（大连）大众 DQ200 规划年产 140 万以上，公司结合齿配套份额为 80%，且公司现有结合齿新项目与客户讨论进展良好 [6][7]