公司概况 - 银禧科技是高分子类新材料改性塑料供应商，主营改性塑料，产品应用广泛，已涉足CNC金属精密结构件及3D打印领域 [2][3] - 兴科电子成立于2014年6月14日，银禧科技2014 - 2015年三次增资，现持有33.80%股份，主营CNC金属精密结构件，产品为消费电子产品金属外观件 [3] 收购事项 - 收购兴科电子剩余66.20%股权构成重大资产重组，拟发行股份及支付现金购买股权，向特定对象发行股份募集不超38,720.00万元配套资金 [4][5] - 发行股份及支付现金购买资产股票发行价为10.77元/股，募集配套资金股票发行价为12.13元/股 [5] 经营与客户 - 兴科电子战略是绑定大客户合作技术升级，核心客户有乐视、OPPO、小米、vivo等，希望成为苹果、华为供应商 [6] - 目前仁宝是第一大客户，因前期战略致客户集中度高，随发展销售比重将下降，项目储备充足有15个，涉及乐视、小米等客户 [7] 竞争优势 - 研发是核心竞争力，是CNC行业技术领先公司之一，金属冲压工艺良率高出行业平均20% [6][7] - 董事长、总经理出身金属材料供应商，董事长有10年材料销售经验，材料成本管控出色 [7] 产能情况 - 与CNC设备制造商保持稳定合作，2016年1月27日与沈阳机床签2年租赁合同，金额5.1亿元，还可外协加工满足产能需求 [8] 行业趋势与毛利 - 不锈钢是未来发展趋势之一，即便手机外壳用玻璃，中间也需不锈钢中框，兴科电子具备不锈钢加工能力 [9] - 注重CNC研发，从单制程转型全制程，产品良率2016年达顶峰，毛利率随良率提升 [9][10] 其他布局 - 控股子公司银禧光电在新三板挂牌，完成定向增发引入做市商，将由LED照明向OLED照明升级转型 [10] - 通过自有团队和外部投资开发PI薄膜和锂电池材料 [11] 3D打印项目 - 研究方向为高性能高分子复合材料研发及产业化，包括高性能尼龙等三方面产品开发 [11] - 获政府财政支持，尼龙粉开始量产，3D耗材适配高端打印机，业绩放量取决于3D打印工业应用程度 [11][12]