公司基本信息 - 证券代码 300221，证券简称银禧科技，是高分子类新材料改性塑料供应商，主营改性塑料生产销售，产品应用广泛 [1][3] - 参股兴科电子，目前持有 33.80%股份，本次拟收购剩余 66.20%股权，尚需中国证监会审核 [3][4] 兴科电子情况 业务与产品 - 成立于 2014 年 6 月 14 日，所处行业为 CNC 金属精密结构件行业，主营该类产品研发、生产和销售，主要产品为消费电子产品金属外观件 [3] - 2015 年产品线由单制程向全制程升级，具备全套工艺能力，可提供全制程解决方案，客户为知名手机企业 [3][4] 竞争优势 - 以研发为核心，很多生产工艺为行业首创，是技术领先的全制程解决方案提供商，如金属冲压工艺良率高出行业平均 20% [4][5] - 董事长、总经理原材料成本控制经验丰富，可降低材料成本 [5] 经营理念与客户 - 战略是绑定大客户，合作做技术升级，集中优势发展，核心客户有乐视、OPPO、小米、vivo 等 [5] 客户依赖问题 - 目前仁宝为第一大客户，客户集中度高是前期战略所致，随着发展，仁宝销售比重将下降，项目储备充足有 15 个项目 [6] 行业趋势应对 - 不锈钢是未来发展趋势之一，兴科电子具备不锈钢手机外壳加工能力，未来两层玻璃中间也需不锈钢中框，对 CNC 有需求 [6][7] 产能情况 - 与多家 CNC 设备制造商保持稳定合作，2016 年与沈阳机床签订 2 年期 5.1 亿元经营性租赁合同，还可通过外协加工满足产能需求 [7] 毛利情况 - 注重 CNC 研发，是服务提供者，全程参与客户产品研发策划，2015 年转型全制程，2016 年产品良率达顶峰，毛利率随良率提升 [8] 收入结算 - 销售分外销及内销，外销主要以美元结算，受人民币贬值影响，上半年预计有汇兑收益 [8] 银禧科技其他布局 新材料、新能源产业 - 控股子公司银禧光电 2016 年 1 月 4 日在新三板挂牌，5 月完成定向增发，引入 2 家做市商，6 月 17 日起做市转让，18 日进入创新层，未来将向 OLED 照明升级转型 [9] - 通过自有团队和外部投资开发 PI 薄膜和锂电池材料 [9] 3D 打印项目 - 研究方向为高性能高分子复合材料研发及产业化，包括高性能尼龙、功能化聚醚醚酮、低成本多功能 ABS 复合材料等产品开发和产业化 [10] - 获广东省政府部门大力支持和财政资助，研发的尼龙粉开始量产，是国内少数能生产该产品的企业之一 [10]