产品情况 - 差速器齿轮单车价值约1000元，国内市占率30%多，未来仍有提升空间，收入增速将超行业平均 [3] - 6挡DCT变速器有6个结合齿，7挡DCT变速器有7个结合齿，单车价值在200元以上 [3] - 日系和德系车结合齿齿轮大多用锻造工艺，锻造结合齿齿轮强度和精度相对更好 [3] - 公司已为新能源车配套电机轴和传动系统小总成，新能源汽车短期无法颠覆传统车变速箱领域 [3] - 宁波VVT业务因客户结构下滑，但完成全年业绩承诺问题不大，公司正助其提升能力以进入中高端市场 [3] - 锻造涡盘适合新能源车，公司将提前做好研发和产能准备 [3] - 离合器驱动盘毂类零件已大批量供货，客户有格特拉克等 [4] 客户合作 - DCT配套客户有大众、格特拉克、上汽变速器等，与国内DCT厂家基本都有合作 [4] 工厂情况 - 本部产能瓶颈是人，现两班制，人员增加后可开三班，普通操作工上岗培训需3 - 6个月 [4] - 天津工厂手续接近完成，预计1 - 2月内动工，明年下半年初步投产，产能投放看市场需求；宁波工厂在规划设计中，计划年内动工 [4] 生产相关 - 自动化程度与产品批量有关，产量提升后公司将投入和改造自动化设备以降低对人员依赖 [4] - 齿轮从拿到订单到整车下线约需2 - 3年 [4] 财务情况 - 未来3 - 4年资本开支约10亿，投入进度根据市场需求而定 [4] - 公司与重要客户有原材料价格波动补偿约定，原材料涨价对毛利率影响不大 [4] 业绩预期 - 2017年本部增长良好，供不应求，交付紧张，预计全年保持良好增长 [4] - 未来两三年增长确定性高，随着产能提升，公司将扩大DCT自动变速器其他零件配套份额 [4]