投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2017年5月9日下午14:00 [3] - 活动地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位包括中金公司、诺安基金、长信基金等多家机构 [2] 产能与人员情况 - 一季度订单完成率约70%，产能受限主因一线员工增长与订单增长有缺口，非设备问题，人员充足可开三班，目前开双班 [3] - 大型设备、关键工序通常备有20 - 30%富余产能 [3] - 今年一季度新增员工100多人，二季度起新增员工陆续发挥作用 [3] - 简单工序操作工培训约3个月，稍复杂工序培训6个月到1年 [4] 产品情况 - 产品包括差速器锥齿轮、变速器齿轮等多种零件，主流DCT里可做零件总价值量可达1000元，差速器齿轮国内市占率30%多，其他零件市场占比低 [3] - 与双环、蓝黛生产工艺不同，公司应用精锻工艺将零件整体锻造成形 [3] - 锻造加工结合齿齿轮有替代切削齿轮趋势，但现阶段国内部分品牌因成本考虑仍采用切削 + 焊接方式 [3] 营收与增长预期 - 今年营收增长保底20%，目标30%，增长主要由江苏本部完成 [4] - 14 - 15年增速慢因募投项目产能释放慢，16年起进入稳定释放期，未来2年营收增长仍主要来自江苏本部 [4] 工厂投资情况 - 天津工厂（一期）未来4 - 5年投资约7亿元，后续投放节奏取决于行业增速和客户需求 [4] - 2017年固定资产投资预计约3.5亿元，包括天津工厂、宁波工厂和本部投资 [4] 行业格局与客户情况 - 客户选择供应商关注研发能力、质量控制水平等多方面，公司与大多主流客户合作，客户结构和市场口碑良好 [4] - 2016年国内销售占75%，国外占25%，前5名客户占比超50%，最大客户占比约15%，风险分散 [5] 其他情况 - 年降比例因客户、项目和阶段而异，公司通过多种措施减少年降对收益的影响 [4] - 公司与大多主要客户有原材料价格波动产品价格调整约定，原材料涨价影响不大 [4] - 差速器齿轮收入占比约70%，结合齿收入现阶段占比不高，主要竞争对手是国外同行 [4] - 公司与自主品牌CVT有配套，还有新项目在洽谈 [4] - 设备投入档次提高，寿命变长，目的是提升产品精度等 [5] - 中高端制造业人员培养需循序渐进，产能扩张太快有风险 [5] - 宁波公司以总成装配为主，资产较轻，9月新装配线、试验线将安装调试布置 [5] - 部分主要客户年降在项目初期合同约定，公司报价时考虑年降影响 [5] - 去年收购宁波公司，今年计划出资增资东风精工 [5] - 新能源车是趋势，但替代传统汽车过程漫长，公司有传动系统小总成、电机轴等项目储备，现阶段体量小 [5] - 1Q宁波VVT下滑因江淮、海马销量下滑，今年全年业绩承诺应能完成 [5]