公司业务情况 - 为DCT变速器做20个左右零件，单价高可达1000元左右 [3] - 为外资、合资品牌配套自动变速器零件，竞争对手多为欧洲、日本同行 [3] - 差速器齿轮为CVT和AT配套 [3] - 为大众、GKN、GETRAG等配套业务将良好增长，前几大客户分散，对单一客户依赖风险不大 [3] - 通用、福特、大众在中国的差速器齿轮大多由公司配套，给福特配套通过GKN、上汽变速器等实现 [3] - 轴业务占比低，未来产能释放有较大增长空间 [5] 业务增长数据 - 大众大连自动变速器工厂规划产能90万/年，希望未来达110万/年，今年为大众天津工厂配套销售额预计增1亿左右 [4] - 今年出口业务预计增长超20% [4] - 差速器齿轮订单今年保底增长20% [4] 市场与客户策略 - 积极参与自主品牌自动变速器和VVT等项目开发，扩大自主品牌市场配套份额 [3] - 认真评估切入自主品牌体系，未到需恶性竞争抢市场阶段 [4] - 与吉利保持积极沟通，争取更多合作项目 [4] 竞争优势与环境 - 与众多重要客户共同开发新项目并配套，未来新项目减少，竞争对手难挤掉公司 [4] - 竞争对手主要是国外同行，竞争相对理性 [4] - 整车厂零部件多让专业厂家生产，自己做难达规模效益 [4] 项目相关周期 - 新项目从洽谈、开发到产能完全释放需4 - 5年 [4] - 新员工上岗周期根据岗位不同需3至6个月培训 [5] 公司规划与财务 - 中长期规划围绕主业，抓住自动变速器市场机遇，扩大VVT领域客户，布局新能源车和轻量化领域，寻找合作标的 [5] - 银行授信额度大，资金成本低，现有项目自有资金基本满足需求，再融资方案在考虑中 [5] - VVT领域主要被外资垄断，有较大增长和替代空间 [5] - 毛利率提升与设备产能利用率、产品和客户结构调整有关，相对稳定 [5] - 未来三四年资本开支约10亿，今年约3.5亿 [5]