公司概况 - 江苏太平洋精锻科技股份有限公司，证券代码300258，是专业从事汽车精锻齿轮及其它精密锻件研发、生产与销售的企业，是全球一流水平的精锻齿轮供应商 [1][3] - 产品配套对象主要为汽车乘用车，客户主要是国内外合资、外资品牌，为大众、通用等品牌配套业务占营业收入约80% [3] - 产品主要有汽车差速器的行星、半轴齿轮，汽车变速器的变档结合齿轮，汽车变速器的输入输出中间轴三大类，现拓展汽车动力总成系统零部件业务 [3] 发展规划与定位 - 定位“质量领先 + 自主研发”，关注新能源汽车尤其是油电混合、纯电动汽车发展，希望未来获得更多市场份额 [3] - 现有主营业务中，锥齿轮业务目标是中国市场占有率达50%，全球细分市场进入前三名 [5] - 业务特色向电动、电控、轻量化、绿化制造方向发展，产品业务由锥齿轮向差速总成、电子差速锁齿轮、新能源电动车差速器总成、电动汽车电机轴等领域拓展，关注电动车电动涡旋压缩机核心零件铝合金涡盘及轻量化汽车底盘铝合金复杂零部件成形技术开发 [6] 业绩情况与原因 - 2015年营收、净利增速约10%，2016年一季度销量增速大幅增长，营收和净利增速分别达25%和38%，原因是新增产能释放 [4] - 2016年全年业绩增长不低于20%，订单增长达40% [4] 市场占有率 - 国内锥齿轮市场占有率达35%，全球市场占有率约10% [5] 业务板块重心 - 一方面做大做强现有主营业务，另一方面考虑并购和资本市场发展问题 [5] 生产基地情况 - 天津北方生产基地去年8月底签投资协议，10月注册成立新公司，项目规划定稿，新产品订单势头良好，可服务多家车企，满足大众北方市场战略，未来充满期待 [6] - 会考虑海外投资布局，关注中国西南或中部地区发展和市场需求，宁波是VVT研发和制造中心 [7] 海外业务情况 - 2015年海外业务增幅近1倍，2016年一季度出口同比增长90%左右，原因是产品质量获海外主流客户认可，公司竞争力和质量水平提升，同行受金融危机冲击竞争力下降 [7] - 希望本土市场营业收入占公司营业额的60%-70%，海外市场业务占30 - 40% [8] 新能源汽车业务布局 - 参与新能源汽车电机轴业务开发，与克莱斯勒有项目合作，与特斯拉签保密协议，定位超高精度加工，期待成为电动智能汽车核心零件供应商 [9] 股权收购情况 - 拟收购宁波诺依克电子有限公司100%股权，已完成审计和评估，律师起草股权交割协议文稿，VVT、OCV业务市场拓展取得良好开端 [9] - VVT领域供不应求，公司希望深耕该领域，将其做成核心产品业务和营业利润来源，同时关注新能源汽车高端制造、电控领域拓展 [9][10] 行业壁垒 - 技术诀窍需自己掌握，掌握核心技术；齿轮制造涉及全流程质量检验和精密测量，需有好装备和好员工队伍 [10] 员工激励 - 培养一线员工，与大学联办大专班、本科班，为员工代垫学杂费等；对高端人才，让骨干员工持股，引导投资创建新企业，大股东为员工提供住房优惠借款，解决员工住房、个人终身大事、小孩读书等问题，提供培训充电机会 [11][12] 原材料供应 - 汽车用钢相对不过剩，部分钢材需进口，供应商供货产能跟不上曾造成麻烦，公司调动全球资源，与客户配合协调，补足安全库存，加强供货储存能力，引入新供应商，认为原材料不会制约公司成长 [12][13]