经营情况与目标 - 2015 年公司主营业务订单增长良好，实现营收约 7.1 亿元，同比增长 13%，国内市场产品销售收入同比增长约 1.1%，出口市场产品销售收入同比增长，2016 年订单增长势头良好，经营目标是销售收入增长不低于 20% [3] 客户与市场份额 - 2015 年公司排名前两位的集团客户 GKN 和大众销售收入合计占比近 50% [3] - 去年公司差速器锥齿轮生产约 3600 万件，相当于装车 900 万辆，全球占比约 10%，变速器齿轮及轴现阶段占比不高 [3] 产能情况 - 公司目前月产能约 400 万件，年产接近 5000 万件，今年预期增加近 1000 万件新产能，产能供不应求，大部分工序两班制，未来部分工序将开三班制，2016 年产能利用率将比 2015 年高 [3] - 公司通常需提前 2 - 4 年布局新产能，部分进口压力机国外制造周期 18 - 20 个月，加上前期商务技术洽谈、发运和安装调试时间接近 12 个月，而客户允许的产能准备周期在 12 - 18 个月之间 [3][4] 扩张与资本开支 - 公司将继续挖掘常规产品产能并适度扩张，对新产品项目做前瞻性投资布局，对姜堰工厂大型设备投入谨慎，重点挖掘已投入设备产能潜力 [4] - 2016 年天津厂区基础建设和设备投资不超过 1 亿元，宁波工厂如并购达成股权交割，需投入股权转让款约 5500 万元，技改等投资预算约 3000 - 5000 万元，姜堰工厂产能平衡和研发试验设备等投资约 3000 - 5000 万元 [4] 产品价格与毛利率 - 近几年人民币相对日元、韩元大幅升值，影响公司产品价格优势，但公司通过内部成本节约控制和降本增效措施，毛利率整体基本稳定 [4] 宁波诺依克情况 - 现阶段主要配套海马、江淮等客户，2016 年将借助公司销售渠道拓展新客户新市场，已有业务拓展计划 [4] 固定资产周转率下降原因 - 一方面是近几年新项目多、投入多，部分新项目未全部达产；另一方面是为满足潜在新项目需求，提前对部分关键工序投资规划产能 [4] 变速器齿轮情况 - 公司变速器齿轮市场份额未大幅提升，因国内多数手动变速器使用切削加工结合齿，未来随着自主品牌和合资品牌 DCT 自动变速器项目产能提升，锻造结合齿市场需求将逐步增长，未来中国市场 DCT 装车比例可能达 30% - 40% [4] 未来发展规划 - 公司未来会根据项目投资需求适时再融资，重点发展方向为汽车轻量化、新能源汽车传动系统、汽车节能减排方面的关键零部件，有合适合作或并购对象会优先选择并购成长 [4]