公司基本信息 - 证券代码 300198，证券简称纳川股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2020 年 9 月 15 日 15:00 及 9 月 17 日上午，地点在公司总部会议室 [1] - 参与单位有华创证券、东方证券、国海证券、光大永明资产等，上市公司接待人员为副总经理傅义营和董事会秘书姚俊宾 [1] 上半年业绩情况 - 2020 年上半年营业收入 34,624.81 万元，归属上市公司股东净利润 1,861.35 万元 [1] - 管材销售业务营收 15,372.15 万元；材料贸易业务营收 18,006.09 万元；新能源汽车（动力总成）业务营收 155.72 万元；基建投资业务营收 1,090.84 万元 [1] 三峡集团选择公司的原因 - 在雨污水处理细分市场深耕十几年，有丰富经验、服务和专业人才，技术沉淀深厚 [2] - 三峡集团以“资本 +”推进长江大保护，优先选择上市公司促进业务协同 [2] - 具备管网运营多项业务及专业技术分工，有产业链系统规划 [2] - 有重要业绩支撑，如参与海南文昌火箭发射基地、南海岛礁项目等，有多项技术领先成果 [3] 三峡与公司合作相关情况 - 三峡集团 2019 年 5 - 8 月对公司进行两轮尽调，公司派 12 个专业人才进驻协助长江沿线管网工作 [3][4] - 三峡集团能给公司稳定订单和市场，验证公司能力，还带来品牌提升和市场资源等帮助 [4] - 与长江生态环保集团 6 亿元合作框架协议运营周期 30 年，只包括管网运营，管材供应需另签合同，管材供应走招标程序 [4][5] - 三峡集团后续是否继续收购股权看其自身决定，已派驻 2 位董事和 1 位副总经理分管财务和风控 [5][6] 公司对 PPP 项目的态度和规划 - 民营企业做 PPP 项目情况不佳，公司解决启源纳川借款担保问题 [6] - 规划一：通过长江大保护项目弥补 PPP 项目投资短板，公司原有 PPP 项目有国家示范项目优势 [6] - 规划二：与长江生态环保集团探讨以联合体小股东身份参与长江大保护 PPP 项目，可直接提供管材和技术服务 [7] 财务相关情况 - 今年融资成本下降，原因一是解决借款担保问题获银行信心，二是三峡集团入驻加分 [7] - 与三峡集团合作后销售费用会下降，长江大保护订单销售费用大幅下降 [9] 长江大保护投资情况 - 截至 2020 年上半年，三峡集团与长江经济带 11 省市全面签署战略合作协议，长江环保集团协同兄弟单位与沿江各市区县签署合作协议 85 份，累计落地项目 335 个，落地投资 710 亿元 [8] 新能源业务看法 - 福建万润在公司体量占比小，受新能源补贴政策退坡影响大，但技术水平强，公司计划 1 - 2 年孵化并支持研发投入 [8][9] - 星恒电源是优质公司，公司调整为投资股东身份，积极推动其独立 IPO，目前正在接受海通证券上市辅导 [9] 其他业务情况 - 公司有完整生产体系，新增产线可自己造生产线节省费用 [9] - 公司销售管材服务分深浅层次，长江大保护上技术服务有偿，按需决定是否含安装或提供指导 [10] - 公司深耕埋地排水管道 17 年，是综合服务商，积累大量专业人才，将按需扩充人才 [10][11]