公司业务概况 - 公司主要产品包括真空室、泵、阀等，应用于食品、医药、半导体行业 [1] - 食品领域通过收购山东碧海向下游拓展，新增纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械生产 [1] - 半导体领域是国内领先洁净材料供应商，产品用于真空和气体系统，进入美国前两大半导体设备商及国内主要晶圆厂和设备商供应体系 [1] 泛半导体行业业务 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端和厂务端，包括真空和气体传输控制系统 [2] - 业务模式为设备端直接销售，厂务端以业主指定品牌、工程公司购买方式 [2] - 目前半导体设备商和厂务端占比分别为90%和10%，未来厂务端每年约有30%业务量增加 [2] 半导体行业客户与产能 - 面向美商应材、LAM、北方华创等众多国内外知名客户，订单充足，产能良好 [2] - 2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入半导体气体系统，未来气体系统是重点攻克方向 [2] 半导体团队与技术壁垒 - 2017年引进有40年经验负责人，组建团队研发半导体气体系统相关产品 [2] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产标准符合美国SEMI标准 [2] - 半导体真空系统产品焊接技术满足不同国家标准，经过美国美商应材认可 [3] - 在中国大陆、台湾和美国有生产基地，可服务全球半导体FAB厂 [3] 市场空间 - 半导体产品使用量约占IC晶圆厂总投入5%左右 [3] - 食品行业标杆企业利乐年收入1000多亿人民币，公司将大力发展碧海产品 [3] 食品行业发展 - 2018年收购山东碧海，能同时生产销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机 [3] - 山东碧海进入国内外一流企业供应链，有望打开国产替代市场，扩大市场份额 [3] - 疫情后乳制品需求预计加速增长，带动公司食品业务需求增加 [3] - 2019年9月推出碧海瓶，已与国内知名客户开展业务合作，将成新业绩增长点 [3] 产品毛利率 - 目前产品平均毛利率25%左右，因行业等级要求不同有差异 [4] - 通过提升产能摊薄成本，设立专业团队推广高毛利泵阀产品提高毛利率 [4] 上游原材料价格影响 - 主要购买不锈钢原材料加工销售，销售价格为成本加成定价模式，原材料价格波动短期有影响，长期总体影响不大 [4]