投资者关系活动基本信息 - 活动日期为2017年8月16日，地点在兴源环境科技股份有限公司二号会议室 [3] - 活动类别为特定对象调研，参与单位及人员包括国泰基金、天风证券等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为樊昌源、石创基、李伟 [3] 公司业务发展方向 - 公司业务发展方向未改变，致力于环境产业链综合布局，中标特色小镇PPP项目是因国家政策推动，主要做环保相关治理改造及生态建设 [4] 固废处理类公司并购计划 - 固废板块是公司产业链需完善的一环，方式包括内生增长或外延并购，会关注优势资源适时发展整合 [4] PPP项目相关情况 业绩体现 - 公司注重产业链综合效益，希望各业务板块协同发展并整合，未具体拆分PPP项目业绩 [4] 订单增长原因 - 资深项目团队、资质齐全合理、诸多示范工程引领、拥有并及时更新政策信息资源 [5] 订单目标 - 根据政府PPP项目放量情况而定，严格评估项目合理性和利润空间，筛选优质项目拿更多订单 [5] 公告标准 - 不一定公告中标PPP项目，达到证监会、深交所规定标准才会公告 [5] 入库情况 - PPP项目库由政府筛选上报，公司未涉及 [5] 业绩确认时间 - 项目成熟度不同，签完合同开工建设快的几个月可确认收入，涉及程序多的需较长时间 [5][6] 毛利率情况 - 项目类型和内容不同，大部分项目未完工，暂无法计算准确毛利率；大型企业参与会使毛利率有一定下降，但幅度不大，公司会严控利润空间再决定投标 [6] 融资方式 - 银行融资（短期流贷、中长期流贷、项目贷款、表外融资）、发行短期融资券和中期票据、产业基金合作 [9] 并购源态环保影响 完善业务布局 - 形成城市、河道流域水环境治理的“顶层设计 + 实时监测 + 智慧管控 + 污染治理 + 生态修复 + 运营维护”产业链布局 [6] 加强优势互补 - 与源态环保在多方面高度协同，产生1 + 1 > 2效果 [6] 扩大业务规模 - 源态环保全体股东对2017 - 2019年度业绩做承诺，确保公司业绩稳步提升 [6][7] 增强整体实力 - 完善产业链、互补优质资源、提升业绩，增加公司整体实力，实现股东利益最大化 [7] 源态环保相关情况 业务范围 - 业务涉及北京、浙江等省区多个县市，在智慧治水及智慧环保物联网管控及信息处理云平台方面有市场先机 [7] 竞争优势 - 技术研发和自主创新能力成熟、产品与服务结构全面、性能优势明显示范效应显著、市场定位精准业务开发能力良好、管理团队经验丰富执行力强、重点市场领域容量较大 [8] 业绩承诺合理性 - 在手订单总额3.34亿元，预计2017年确认收入约1.27亿元，占承诺利润对应收入金额87.61%；意向订单约5.90亿元，2017年下半年预计部分合同落地，收入可实现；行业市场空间大增长快，源态环保有竞争和先发优势，业绩承诺谨慎合理 [9][10] 评估作价合理性 - 聘请第三方评估机构评估；进入快速发展阶段，未来业绩预期良好；全部股东承担业绩承诺和补偿义务；股份对价有锁定期，支付方式为发行股份；控制权转让，管理层有任职要求；拥有完善业务资质 [10][11] 环保设备公司情况 收入上升及亏损原因 - 收入增长因杭州兴源环保设备有限公司进行组织架构调整、出台激励政策、优化生产布局；上半年亏损但亏损面大幅收窄，因产能和订单春节后提升，工作实施需过程 [7] PPP订单影响 - 中标PPP项目中涉及压滤机项目少，影响不大 [8] 毛利率维持情况 - 毛利率会因市场竞争变动，但公司全面实施预算管理、成本控制，变动幅度不大 [8] 其他设备销售收入 - 子公司承接工程项目时涉及仪器设备销售，如农村生活污水一体机、一体化FENTON氧化系统等 [8] 压滤机应用领域 - 涉及化工、冶金等多个领域，环保领域市场空间大，公司业务重点在环保领域 [9] 重组并购经验 - 基于战略布局，在产业链上开展优质标的并购，看重标志性工程及其可推广性、业务可持续性及与现有业务协同性 [11]