公司基本信息 - 证券代码 300298,证券简称三诺生物;债券代码 123090,债券简称三诺转债 [2] - 2021 年 3 月 2 日下午 4:00 在公司会议室进行特定对象调研,参与单位包括永赢基金、南方基金等多家机构,上市公司接待人员有董事长李少波、董事会秘书兼财务总监黄安国 [2] 业务与业绩情况 业务构成 - 业务分三部分,中国业务以血糖为主,血糖监测系统占中国业务销售收入 90%,另 10% 来自尿酸、血压、血脂等产品;美国的 PTS 主要来自血脂、糖化血红蛋白;参股的心诺健康主要影响投资收益 [3] 业绩情况 - 2020 年母公司收入超 20% 增长,净利润约 4.1 亿人民币;美国 PTS 首次亏损约 600 万美金,Trividia 受疫情影响业绩未好转,心诺层面投资收益亏损 6000 - 7000 万元;因美国两家公司亏损致长期股权投资和商誉减值 3500 - 4500 万,合并报表净利润下降 [3] - 2020 年至今全球 BGM 业务受影响,罗氏、雅培 BGM 业务下降,但三诺中国和 Trividia 美国业务增长;CGM 领域三诺产品未上市,德康、雅培保持超 30% 增长 [3] - 2021 年三诺在 BGM 领域保持超 15% 增长,随着 ICARE、分钟诊所等产品投入,有望实现较好发展 [3] 发展阶段与规划 发展阶段 - 第一阶段做中国血糖仪普及推动者,第二阶段做全球糖尿病检测专家,第三阶段做中国糖尿病管理专家,已在 BGM 领域全球第五,血脂 POCT 检测领域全球第三 [3] 未来规划 - 推进 CGMS 领域工作,按可转债发行计划推动产品注册、生产和上市;2021 年加大 iPOCT 推广和销售 [3] - 围绕电化学、光化学、荧光免疫等多平台研发,打造“生物传感 + 互联网 + 医疗 + 服务”的患者为中心的全程糖尿病及相关慢病管理模式 [3] 提问交流要点 市场增长潜力与价格影响 - 全球血糖试条有降价压力,美国奥巴马医改使全球血糖市场从 120 亿美金降到 80 亿美金;中国零售市场低价格对三诺无压力,医院市场部分中标,未来价格压力对业务冲击小;若中国价格大幅下滑,会提升测试频率,且三诺研发其他慢病检测产品可带来稳定收入增长 [4] 产品管线 - 三诺血糖仪在中国零售端占 60% 市场,PTS 血脂光化学技术全球占 40% 市场;收购的 Trividia 曾有胰岛素泵产品,现进入人工胰腺时代;三诺北京三诺健恒糖尿病医院获互联网医院诊疗资格,布局医保及线下综合慢病管理业务,构建 IOT 圈 [4] POCT 业务规划 - 公司拥有 POCT 检测系统相关产品技术积累,iCARE 是小型便携式多功能检测设备,有 16 种试剂卡,涵盖 37 项检测指标,未来将深入社区医院和乡镇卫生院装机 [5] 动态血糖仪相关 - 国内动态血糖仪难以准确预计市场规模,一型糖尿病患者国内使用成本高,有研究机构认为需使用人群 1300 多万;欧美是成熟市场,2020 年雅培 FreeStyle Libre 全球收入 26.35 亿美元,德康近 20 亿美元 [5] - 德康、美敦力和国内大部分公司是一代技术,通过检测过氧化氢确定葡萄糖浓度;雅培采用第二代传感器技术,用基于金属锇的介质代替氧气作为电子传递剂,成本更低 [5] - 三诺 CGM 产品采用第三代传感技术,核心技术为基于蛋白质工程的免电子媒介微创葡萄糖传感技术,工艺有突破,测试准确性、抗干扰能力更好且更方便 [5][6] - 三诺 CGMS 产品已完成研发并申请专利,正在测试,将有序开展注册和临床实验工作以加速上市 [6] 其他产品情况 - 晚期糖基化终末产物荧光测试仪用于糖尿病并发症或筛查,在河南、山东等少数省有收费标准,去年销售不多,今年希望突破,但需物价收费标准 [6] - 新冠检测试剂盒 2020 年海外销售预估超五千万,2021 年销售不旺盛,对业绩无较大影响 [6] 市场数据 - 我国糖尿病患者 1.16 亿人,未诊断患者 6250 万人,占比 53.6%,血糖仪渗透率 25% 左右,与欧美 90% 相距甚远;三诺血糖仪零售端销量份额占 60%,中国患者测试频率每人每年约 100 次;零售与医院渠道市场份额占比约 60% 及 40%,零售以国产品牌为主导,医院进口厂商垄断约 80% 份额 [6][7] 分钟诊所 - 公司在体检机构、基层医院、诊所、连锁药店等推广“三诺分钟诊所”慢病管理多指标检测产品,去年全国装 5000 多套,今年希望扩展,销售收入体现在不同产品系列 [7] 销售网络 - 收购美国 Trividia 和 PTS 后,未来将形成全球协同销售体系;目前三诺中国主要销售一带一路和东南亚、亚非拉等发展中国家,Trividia 和 PTS 主要销往欧美发达国家,双方相互代理产品 [7] 股票质押 - 公司控股股东李总直接持有公司股份 142,685,648 股,占总股本 25.24%,累计质押 73,620,000 股,占其直接持股总数 51.06%,占总股本 13.02%,质押风险可控,不影响公司经营和治理 [7] 海外收购 - 公司坚持内生与外延并举发展路径,海外收购抢占高价值市场,提升品牌影响力,加速国际化进程,学习了 Trividia 和 PTS 经验,但协同整合有待提升 [7][8]
三诺生物(300298) - 2021年3月2日 投资者关系活动记录表