三文鱼市场与价格趋势 - 2021年以来全球三文鱼价格持续上涨，预计未来价格将重置 [2] - 2022年二季度全球三文鱼现货市场价格高于一季度，稳中有升 [2] - 全球三文鱼供给量以每年3%-4%的速度缓慢增长，2022年供给增长率预计低于-1% [5] - 当供给增速小于8.8%时，三文鱼价格将处于上涨态势 [5] 公司产能与养殖牌照 - 公司智利子公司Australis持有97项水产养殖特许经营权，其中96项为自有，1项为租赁 [3] - 公司三文鱼产能从2019年的7万吨提升至2020年的10万吨，同比增长42.86% [3] - 2022年预计全年收获量为9.1万吨，一季度实际收获量为19,840吨，二季度预计为18,163吨 [3] - 公司目前主要目标是精细化管理，优化海外资产运营，产能将维持稳定 [3] 养殖成本与饲料转化率 - 全球三文鱼行业平均饲料成本占出笼成本的45%-55% [4] - 子公司Australis的饲料转化率为1.25，显著优于智利行业平均的1.37 [4] - 2021年智利三文鱼行业平均累计死亡率为15.3%，而Australis的死亡率控制在6.4% [6] 汇率波动与国际业务 - 2021年公司国际业务收入占总营收的80.53%，主要结算货币为美元 [4] - 美元对人民币升值对公司国际业务有积极影响 [4] 牌照限制与行业壁垒 - 挪威和智利对三文鱼养殖牌照发放进行严格限制，未来获取新牌照将更加困难 [5] - 牌照限制将导致全球三文鱼供给偏紧，已发放牌照价值进一步提升 [5] 养殖技术与未来发展 - 子公司Australis在智利第十二区成为实际产量最大的三文鱼企业，养殖技术领先 [3] - 陆基养殖和深远海养殖技术受到青睐，但短期内对供需格局影响有限 [5] 国内市场与销售策略 - 公司计划从B端走向C端，提升产品附加价值 [7] - 2021年公司推出高营养儿童食品品牌"馋熊同学"，包括三文鱼鲜松等高附加值产品 [7] - 公司在中国市场推进分销、零售、餐饮、专卖连锁及礼赠渠道的合作 [7] 国际市场与品牌布局 - 公司推出全球品牌"Southring"及家庭消费品牌"Mama Bear"，后者已在智利及北美市场销售 [7] - "Mama Bear"的三文鱼汉堡饼在美国市场广受欢迎 [7]