公司基本情况 - 专注功能聚酯薄膜制造，是国内规模最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一，拥有7条生产线，产能12万吨 [3] - 产品厚度50 - 500μm，应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等领域，具备多种优异性能 [4] - 产品集中于三大领域，太阳能光伏用聚酯薄膜收入占比60%左右，全球市场占有率约26%；电子光学用聚酯薄膜销售收入占比20%左右；特种电气绝缘薄膜销售收入占比15%左右 [4] 未来发展布局 - 围绕新能源和消费电子领域规划，发行可转债投建4条生产线，2022年一季度起陆续投产，2022年末全部投产，新增产能约10.3万吨 [5] - 围绕光伏背板基膜性能开发新产品，投建进口生产线提升高端光学基膜生产能力，发展高毛利产品，拓展后道离线涂布业务 [5] 产品毛利率 - 自去年下半年到现在，光伏背板基膜供不应求，光伏类产品毛利率增长较多 [6] - 随着明年新建产能释放，高端产品满足需求后，未来毛利率预计提高 [6] 销售、生产及客户情况 - 生产线连续运转，满产满销，每月与下游客户沟通确认订单 [7] - 江苏“双限”政策对生产经营有影响，但总体可控 [7] - 光伏产品下游客户主要是大型光伏背板组件厂商，电子光学产品下游客户有斯迪克等 [7] 原材料价格应对措施 - 保持适当原材料库存，引入新供应商增强议价能力，调整采购策略降低成本 [8] - 通过技术、工艺降本等内部管理化解成本上升，根据原材料价格调整产品价格传导成本 [8] 行业护城河与公司竞争优势 行业护城河 - 功能性原材料研发依赖产业链协同创新 [9] - 装备与工艺匹配性方面，能自主和设备供应商合作设计等的企业少 [10] - 国内高端光学用聚酯薄膜生产在管理和质量管控方面存在不足 [11] 公司竞争优势 - 技术优势：建有功能母料生产线，和产业链企业深度合作定制原料 [11] - 工艺装备优势：有丰富设备、工艺技术经验，四条生产线合作设计开发建成，具备整合复制能力 [11] - 管理优势：实行全面质量管理体系，标准化控制点和作业指导书，全过程检测确保产品质量 [11] 可转债进度 - 2021年10月9日获深交所受理，10月21日收到审核问询函，11月10日披露回复公告，目前处于深交所审核阶段 [12] 股份回购情况 - 2021年6月8日首次回购，8月16日回购方案实施完毕，累计回购股份656.6万股，未来适时推出员工持股或股权激励计划 [13]