行业趋势 - 融资环境对生物科技公司影响较大，对大型制药公司影响较小，下半年到明年行业有望好转 [1] 利润影响因素 - 近两年新建和收购扩充产能、新业务新技术投入及人员规模增加影响利润端，公司采取开源节流和变革措施缓解压力 [1] 业务询盘与转化 - 小分子CDMO业务询盘数增加，中国区增幅大，主要来自Biotech临床早期业务，询盘转化率平稳 [2] ESG管理 - 今年公司将ESG作为重要策略推进，结合客户、资本市场等认知到其重要性，从多方面完善管理 [2] 新业务竞争优势 - 制剂CDMO采用API + 制剂一体化策略，与小分子API有协同，创新药和仿制药可资源共享；ADC CDMO与小分子业务有协同，有技术储备和相关客户；基因细胞治疗CDMO今年临床项目有突破 [2] 新业务利润改善 - 制剂CDMO预计2025年有正向利润贡献；抗体ADC处于建设初期，影响不大；基因细胞治疗CDMO市场竞争激烈，桑田岛基地产能爬坡，盈利水平将改善 [3] 利润指标与能力建设平衡 - 资源重点确保小分子原料药业务增长，对大分子、ADC等领域有选择性投入，通过常规措施减小利润压力 [3] 客户拜访与团队建设 - 上半年北美、欧洲、亚太客户拜访量增加，公司加大美国市场BD团队和大客户服务团队投入 [3] 产能利用率与展望 - 小分子原料药CDMO整体利用率约60%，通过前端客户拓展填充产能 [4] 资本开支 - 今年上半年资本开支约5亿，全年目标控制在10亿以内 [4] 客户关注维度 - 客户关注宏观环境、供应链安全、性价比、ESG、数字化、一体化能力和新技术发展状况 [4] 工厂进展 - 奉贤工厂完成收购后开展改造升级，今年基本完成第一阶段工作，后续结合客户需求提升 [4] 大客户管线情况 - 与大客户关系持续提升，大客户询盘和整体管线覆盖率增加 [4] 组织变革 - 上一轮变革是从CMO到CDMO转型，本轮是完成CDMO转型后围绕核心能力和企业愿景开展，挑战是准确识别问题和能力建设点并落地 [5]