业绩表现 - 原料药 CDMO 业务收入 20.13 亿元，同比增长 38.64% [8] - 生物 CDMO 及制剂 CDMO 业务合计收入 1510 万元 [8] - CRO 拆分：中国团队收入 4.46 亿元，增长 51%；J - STAR 收入 1.69 亿元，增长 10% [9] - 客户集中度提升，单一客户占比 17%；产品集中度均衡，单一大产品占比 9% [10] - 管理费用占比从 16.84% 降至 9.24%；财务费用占比从 1.33% 降至 0.11%；销售费用占比从 1.55% 升至 3.37%；研发费用占比从 4.31% 升至 11.02% [12] - 核心原料药 CDMO 盈利能力强，新业务投入加大亏损扩大，生物 CDMO 影响金额变动 - 113%，制剂 CDMO 影响金额变动 - 373%，剔除影响后归属于上市公司股东的净利润增长 62% [13] - 2021 年 1 - 9 月营业收入 20.298 亿元，同比增长 36.41%；营业成本 11.426 亿元，同比增长 31.36%；销售费用 6844.7 万元，同比增长 17.71%；管理费用 1.875 亿元，同比增长 21.33%；财务费用 223.9 万元，同比 - 84.19%；研发费用 2.236 亿元，同比增长 95.81%；所得税费用 3265.7 万元，同比 - 11.36%；经营活动现金流量净额 2.506 亿元，同比 - 26.35%；投资活动现金流量净额 - 4.99 亿元，同比 - 93.45%；筹资活动现金流量净额 2.534 亿元，同比增长 205.98% [22] 经营概况 管线储备 - 涉及临床二期及以前、临床三期、新药申请及上市阶段 [15] 能力建设 - 员工增速 + 37%，研发技术团队增速 + 59% [18] - 长寿工厂 109 车间投入使用，新增原料药 CDMO 产能 186 立方米；制剂重庆研发大楼投入使用，新增 2850 平方米实验室；收购宇阳药业，新增原料药 CDMO 产能 580 立方米 [19] - 制剂重庆工厂预计 2022 年第四季度建成；小分子 CDMO 研发中心扩建启动，建筑面积 16233 平方米；GCT 桑田岛项目启动建设，四楼 PD/AD 实验室预计 11 月投入使用，其余预计 2022 年建成 [20] 资产情况 - 货币资金 12.953 亿元，占总资产 22.04%，比重降 6.02%；应收账款 7.467 亿元，占总资产 12.71%，比重升 3.79%；存货 6.267 亿元，占总资产 10.67%，比重升 1.12%；长期股权投资 3.634 亿元，占总资产 6.18%，比重升 5.62%；固定资产 17.092 亿元，占总资产 29.09%，比重降 1.23%；在建工程 2.055 亿元，占总资产 3.50%，比重降 0.70%；使用权资产 1.446 亿元，占总资产 2.46%；无形资产 1.334 亿元，占总资产 2.27%，比重升 0.28%；商誉 2.785 亿元，占总资产 4.74%，比重降 0.63%；短期借款 1.155 亿元，占总资产 1.97%，比重降 1.24%；应付账款 4.602 亿元，占总资产 7.83%，比重升 1.27%；长期借款 2968 万元，占总资产 0.51%，比重降 1.87%；租赁负债 1.142 亿元，占总资产 1.94% [23]