公司业务模式相关 - 公司所处大行业为CXO里的CDMO 为创新药进行定制研发生产服务[1] - 公司商业模式分两个阶段2005 - 2014年为CMO公司2017年二季度从CMO向CDMO转型[1] - 在CDMO模式下做了营销转型、工艺化学CRO、产品升级、技术平台四件事[1] 公司业务覆盖相关 - 目前覆盖全球400多家客户覆盖率有提升空间项目价值渗透率也有提升空间[3] 公司收入组成相关 - 2019年CRO占比约32% CMO占比66% 2020年预算比例基本保持一致[3] 公司项目周期与毛利率相关 - CRO和CMO项目周期不同2019年CMO毛利率40.79% CRO毛利率36.41% CMO毛利率高于CRO[3] 公司业务客户相关 - CRO业务一部分J - STAR服务美国客户一部分中国团队服务中美两地客户CMO美国客户占比不大主要来自欧洲、亚太[5] 外部因素影响相关 - 中美贸易战持续较长时间对公司业务没太大影响[4] 公司临床业务相关 - 临床二期以前CRO业务占比约32%临床三期以后占比约66%[4] - CRO到CMO转化率因时间不足还需观察[4] - 在公司做临床3期项目药物上市后只要公司不犯错一般不会变更供应商[4] 公司竞争相关 - 中国是原料药大国但国内原料药多为产品模式做仿制药公司做创新药API定制服务[4] 公司服务领域相关 - 2019年服务药物中抗病毒领域收入占比最大肿瘤领域增长最快[5] 公司产能相关 - 长寿生产基地约700立方米江西东邦生产基地400多立方在建109车间产能162立方米[5] 公司股权结构相关 - 公司实际控制人为三个自然人合计持股32%[5] - 2018年引入股东后重庆两江新区产业发展集团有限公司为单一第一大股东持股15.76%华泰瑞联持股6.35%[5] - 2018年初引入招商局资本旗下重庆慧林基金持股5.07%几大股东合计持股约59%[5] 公司财务相关 - 应收账款30 - 90天不等应付账期30 - 120天不等[5] - 2019年存货周转率为3.15较2018年有所提升[5]