公司基本情况 - 博腾股份是为跨国制药公司提供创新药医药中间体的合同定制研发生产企业（CDMO），与全球前20大制药公司建立合作关系 [1] - 公司在重庆长寿、浙江上虞、江西瑞昌有3个生产基地，在重庆、成都、上海设有3个研发中心，在美国新泽西设有1个技术中心 [1] - 2015年公司实现营业收入增长，近七年营业收入和净利润均保持约22%的复合增长 [1] - 公司85%以上的营业收入来自商业化阶段的创新药医药中间体，80%以上的产品出口到美国、欧洲等国家和地区 [1] - 截至2016年6月底，公司临床前到新药申请阶段的项目储备共计258个 [2] 公司发展战略 - 未来希望通过内生发展和外延并购的方式从化学药CMO和生物药CMO两条价值链布局 [2] - 化学药CMO方面，希望往下游创新药原料药延伸 [2] - 生物药CMO方面，约12亿资金用于建设，还会寻找合适标的进入该领域 [2] 问答交流 专利归属 - 中间体开发过程中，大部分专利属于客户，和客户一起开发的工艺路线会一起申请专利 [2] 法规技术壁垒 - 从中间体到原料药技术壁垒不高，主要是体系问题，涉及中国和西方对GMP理解和思维方式的差别 [2] 毛利率差异 - 一般越往下游走毛利率越高，但不绝对，向下游原料药延伸是为完善产业链、增强与客户粘性 [2] 强生收入下滑原因 - 去年对强生抗糖尿病产品销售收入下降，一是2014年客户备货多，二是二代工艺开发产品单价下降，预计今年销售回升 [3] 产能利用情况 - CMO行业产能利用率75%算高水平，公司目前产能利用率在70%左右，有提升空间 [3] 车间区别 - 110车间是多功能商业化车间，反应釜体积大；浙江上虞两个车间是中试车间，反应釜体积小 [3] 浙江上虞满产情况 - 浙江上虞两个车间从去年试生产，中试车间达到满产相对容易 [3] “吉二代”降价影响 - “吉二代”降价对公司第三季度业绩无影响，业绩受多客户产品业务影响，公司占客户成本比例小，客户一般不刻意压价 [3] 汇率波动影响 - 今年汇率波动对公司业绩有正面影响 [3] 江西东邦情况 - 江西东邦之前是主要供应商，去年被公司全资收购，收购后提升其EHS、质量体系，嫁接多客户产品业务 [4] - 收购对公司价值在于提升盈利水平和带来收入利润增量，未来会加强对多客户产品业务管理 [4]