公司战略与业务板块 - 围绕“文化 +”、“教育 +”双翼飞翔发展战略 [2] - “文化 +”业务包括数字阅读、版权运营、游戏、互联网广告与知识产权业务 [2] - “教育 +”业务包括教育阅读平台及教育服务平台 [6] 文化业务详情 数字阅读业务 - 有 400 万种数字内容，600 家出版机构，370 万名网络原创作者，2000 位知名作家 [2] - 17k 平台注册用户超 5000 万，驻站网络作者超 100 万，点击量过亿 IP 超 100 部，改编衍生作品 100 余部 [3] - 汤圆创作累计用户近 2000 万，驻站网络作者超 270 万，已生产作品 350 余万部 [3] - 四月天文学网女频作品累计约 18 万部，2017 年新增作品近 2 万部，新增签约作者 1200 余人 [3] - 海外“视觉小说平台”Chapters 注册用户达 500 万，是全球 Top3、中国最大海外视觉小说平台，战略投资英文世界最大网络文学网站 WuxiaWorld [3][4] 版权（IP）运营业务 - 基于优质原创平台和海量作家产生海量 IP，以 IP 一体化开发战略变现 [4] - 2017 年成立影视公司中文光之影，参与影视投资制作并签约艺人，项目开发模式有主控开发、联合开发、授权参投三种 [4] - 联合出品电视剧《天盛长歌》已播出，《橙红年代》年内播出，完成《新白娘子传奇》拍摄，还有多个联合开发和主控型 IP 项目推进中 [4][5] - 原创 IP 定制游戏《武道至尊》《修罗武神》取得较好流水和排名 [5] 游戏业务 - 母公司年度重磅手游《天空之门》8 月 24 日安卓渠道上线内测，预计 Q4 全平台上线 [5] - 晨之科运营中游戏约 10 款，研发和储备中、即将发行游戏十余款，多款游戏进军海外市场 [5] 教育业务详情 教育阅读平台 - 全民阅读平台“书香中国”采用“云 + 端”模式，提供 24 小时数字图书馆，核心产品有云屏数字借阅机等，与多机构签署“引得”项目合作协议，该平台收录约 41 万人传记、著作资料（约 4 亿字） [6] - 慧读平台有分级阅读等功能，教师用户数 9 万 +，学生用户数 133 万，已开通机构数 1700 所 +，待开通机构数 1200 所 [7] 教育服务平台 - 建设数字教育综合服务平台，以数字教材及其配套资源为核心，为基础教育提供相关服务 [7] - 中小学生数字教材辅导平台在上海、北京、深圳落地，与培生教育出版亚洲有限公司达成战略合作 [7][8][12] 互动交流问答 业务模式与定位 - 围绕“文化 +”和“教育 +”开展业务，并购晨之科补充文化业务，争夺 90 后和 00 后用户，晨之科有游戏开发、用户聚拢和海外发行能力 [8] 优质 IP 保障 - 在 IP 源头作者端布局，加强与优质作者合作，成立网络文学大学和青训营培养作者，有创作软件“小黑屋” [9] 销售费用 - 因加强教育领域布局，扩充销售队伍，并购致营销费用增长，原有业务销售职工薪酬和营销费用增加 [9] 毛利率下降 - 主动调整业务结构，从长远考虑打造超级 IP，自主开发或联合出品以获取更高回报和持续放大 IP 价值，多部自有 IP 项目预计 2018 年底落地 [10] 政策影响 - 游戏已取得版号，《天空之门》可能获较好市场环境，教育政策变化对公司无影响，基础教育业务面向课堂内，行业壁垒强 [10] 寓教于乐发展 - 未来学习会加入游戏元素，公司有把握度的优势 [11] 销售体系费用 - 构建全国化体系短期费用投入大，长期因 K12 领域教材需求持续，先得用户再获取收入 [11] 数字教育案例 - 参与上海中小学数字教材实验项目扩大到 6 个区县、129 所学校，深圳试点学校超 10 所，与武汉出版集团成立合资公司启动试点，与多家出版社和教研机构合作推进业务 [11][12] 用户 APRU 变化 - 原创平台人均 APRU 值持续增长，有版权分销和 IP 一体化开发业务，与作者分成模式使作者愿推广 IP 开发产品 [12]