公司业务概况 - 公司主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，近几年轨道交通、汽车、建筑领域业务收入快速增长，航运业务稳定发展 [2][3] - 公司募投项目为轨道交通、汽车、建筑三类产品，未来发展依赖这些领域 [3] 各领域业务情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域，我国城市轨道交通和高铁动车组发展带来商机，公司围绕密封和减振功能提供高附加值新产品 [3] - 应用产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件等，新开发产品有耐极端气候车辆密封材料等 [3] - 公司是国内第一家通过 IRIS 认证的橡塑制品企业，是国内高铁列车橡胶密封部件最主要供应商，产品用于列车车身及门窗系统等，还开发了耐紫外线、耐低温性能产品 [3][4] - 今年上半年轨道交通领域业务收入占总收入约 35%，预计未来仍会保持较好增长 [4] 汽车领域 - 汽车密封条业务快速增长，包括天窗密封条和整车密封条，天窗密封条已被全球前三名公司应用，成为国内最主要供应商，整车密封条已成为部分主机厂一级供应商，今年天窗密封条占比大，预计明年业务大幅增长 [4][5] - 汽车零部件提前 1 - 2 年与主机厂同步开发，现在开发的新车型密封部件 1 - 2 年后量产，公司已开始布局汽车减震部件研发 [5] 建筑领域 - 产品应用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条耐候性好，随着节能要求提高，将替代 PVC 胶条，虽房地产市场不景气，但该密封条占比会提高，公司已成为国外门窗系统公司合格供应商，预计业务仍会增长 [5] - 硅酮结构密封胶和公司建筑橡胶密封部件在建筑门窗、幕墙工程上互补，公司建筑橡胶密封部件有多种胶种或材料 [6] 公司发展前景与战略 - 公司主要产品在细分市场占有率高，但成长空间大，轨道交通市场扩大、高铁技术有望输出、有轨电车有望爆发式增长；建筑领域三元乙丙橡胶密封条替代趋势明显；汽车整车密封产品占比小，业务收入将大幅增长 [6] - 公司减振产品占总销售收入比例小，轨道交通、汽车等领域减振件市场总量大，增长空间大 [7] - 公司将立足橡胶制品密封、减振功能，发挥多领域配套战略和技术融合优势，注重研发高端橡胶零配件产品，抢占高端市场，扩大规模，实现产销和利润持续快速增长，保持国内领先地位 [7] 行业排名情况 - 2014 年度全球非轮胎橡胶制品 50 强排行榜，德国大陆公司以 46.30 亿美元销售额居首，法国哈钦森公司以 43.48 亿美元居第二，德国佛雷依登贝格公司以 39.48 亿美元列第三，我国安徽中鼎、时代新材分别列 36、38 位，法国库贴集团以 3.81 亿美元列第 50 名 [7]