公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2014 - 011 [1] - 2014 年 11 月 21 日，诺安基金、银河基金、国海富兰克林基金等公司人员对公司进行特定对象调研，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，公司接待人员有董事长兼总经理钱振宇、副总经理兼董事会秘书胡蕴新 [2] 发展战略 - 围绕橡胶制品密封、减振两大功能，致力于高端装备配套用橡塑部件产品研发、生产和销售，产品主要应用于轨道交通、建筑、汽车、航运四个领域，重点发展轨道交通、汽车、建筑领域，募投项目也主要涉及这些领域，未来发展依赖这些领域发展，轨道交通领域产品是第一大领域产品 [2][3] 市场因素影响 - 橡胶期货交易指天然胶，公司使用天然胶量占比小，天然胶涨跌与合成胶价格有联系但不同幅度波动，合成胶价格主要取决于原油价格及市场供求关系 [3] 业务增长原因 - 汽车密封条业务分天窗密封条和整车密封条，去年下半年供给北汽的 C30D 等车型整车密封条开始量产并批量供货，前期同步开发的多个车型天窗密封条开始供货且全景天窗占比增大，单套用胶量（售价）增加，业务收入大幅增长，预计明年仍有良好增长 [3] 募投项目情况 - 募集资金投资项目大部分将建成投产、交付使用，固定资产折旧额增加会影响经营业绩，但项目产品利润率较高，公司将其作为未来 2 - 3 年产品结构调整优化重点产品，大力推广应用可提高主营业务收入和利润水平，降低折旧增加带来的营业利润下降影响 [3][4] 薪资成本增加原因 - 一是作为人才储备，新招一批大学生和行业内专业技术人才，薪酬相对较高；二是为明年募投项目产能大量释放招了一批员工并进行岗前培训 [4] 轨道交通产品突破 - 隧道止水方面，“热力盾构隧道管片防水硅橡胶密封垫”应用于东北热电中心配套热网北线，10 月 31 日该工程在北京贯通，是国内首条由盾构机挖通的热力管线 [4] - 轨道减振方面，产品向重载铁路、有轨电车工程拓展，中标的淮安市有轨电车一期工程柔性材料采购 HA - YGDC - RXCG1 标段已开始供货，国内中小城市掀起有轨电车工程建设热潮 [4] - 轨道车辆方面，重点开发阻燃、隔音、节能环 保等特性的新型材料及产品，从单一门窗密封件向车辆内饰件拓展，包括车厢内的一些减振件 [4][5] 建筑领域销售情况 - 建筑领域产品主要应用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条相比 PVC 胶条耐候性好，随着国家对节能要求提高，会替代 PVC 胶条，虽房地产市场不景气，建筑密封条总市场容量减少，但三元乙丙橡胶密封条占比会提高，公司已成为国外一些门窗系统公司合格供应商，预计业务仍会有很好增长 [5] 收购兼并与股权激励 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购存在较大风险，需合适标的、价格和时机，暂无收购兼并和股权激励计划，如有将及时做好信息披露工作 [5]