公司业绩情况 - 2017年第1季度收入下滑27%，第2季度收入呈下滑状态，全年收入下滑23% [1] - 2017年第1季度归母净利润下滑25%，第2季度下滑18%，3季度也预告同比下滑，但下滑幅度逐期收窄 [1] - 归母净利润下滑主要是非业务利润造成，包括资产减值、应收账款减值约1000万、补贴减少400万左右 [1] - 前三季度电商和广告业务下滑较大，二手房业务收入与去年持平，金融业务收入约5000万，同比增长较快 [1] - 1 - 9月小贷放款约12亿，其中抵押贷和过桥贷各2亿，累计放款额约14亿，放款额中约50%贷款期限在3个月以内，无一年以上贷款，利率水平三分之二在10 - 15%之间 [1][2] - 金融业务采取5级拨备，计提减值余额1000万，计提标准高于行业标准，坏账率不到0.3%，过桥贷几乎无坏账，抵押贷坏账率约2% [2] 公司新业务情况 - 今年重点培育租赁业务，定位是租赁综合服务商，为房源提供方提供流量型服务、SAAS系统服务、金融服务 [2] - 投资贝客公寓是因其整体设计、运营及团队管理能力优秀 [2] - 看好集中式公寓发展，未来设想包括选择优秀合作伙伴、股债同行做金融支撑、发挥平台系统优势 [2] SAAS系统平台介绍 - 针对B端平台有房源管理、合同管理、财务管理等7大功能，手机端APP也可实现 [2] - 面向C端的“爱租哪”平台有PC端和APP端，有租客月付、预约看房、智能门锁手机开锁等功能，还有通勤找房和语音找房特色功能 [3] - 爱租哪平台已在南京、上海和合肥上线，目前房源约4万套，其中南京近3万套，南京品牌公寓40多家基本全接入 [3] Q&A问答环节 - 未来租赁板块布局是平台 + 金融，公寓金融业务资金来源不受政策影响，银行愿意参与 [3] - 贝客是租赁行业投资开端，未来会继续选择优质标的，参股公寓公司间数至少达3000间左右，运营2年以上，布局2 - 3个城市，考核单店税前利润率和入住率指标 [3] - 集中式公寓房源基本是厂房或写字楼物业改造，拿房主要面临消防验收问题 [3] - 通过系统验证房源，目前只能提高真房源比例，有举报投诉等措施 [3] - 南京分销团队接近100人，更看重人均销售套数，人均月销售2套以上才考虑扩员，公司总人数保持不变 [4] - SAAS系统目前不收费，主要需求来自中小型分散式公寓公司和二房东，先考虑流量问题 [4] - 计划明年“债”的部分贷款总额在今年基础上大幅增加，贷款对象筛选指标为单店毛利率和出租率 [5] - 租赁行业未来会有加大租赁供给、金融支持、税费支持、租赁立法4个大变化 [6] - 今年网络营销业务下滑因布局城市受调控影响，南京单城利润贡献占比下降释放风险，预计南京、合肥等城市市场明年下半年或好转，电商模式会继续下滑，分销是主力，股权激励对业绩有要求 [6]