产品结构调整 - 公司产品结构调整得益于多年技术储备，将重心转移到高毛利产品，2寸片平均价格从2019年约80元升至2021年上半年112元左右，产品结构持续优化 [2] - 产品结构从绝大部分为普通照明转变为绝大部分是中高端产品，普通照明产品比例降为个位数百分比，高端照明、背光、显示屏、Mini市场份额显著提升 [2] 扩产计划 - 公司扩产计划集中在义乌和张家港，义乌主要进行Mini LED扩产，张家港有高端照明、背光、显示屏、红光Mini [2] - Mini募投资金截止2021年上半年已支出5.8亿，完成近50%的Mini扩产计划 [2] 市场占比与出货情况 - 公司未披露不同下游市场具体占比，盈利强及占比高的产品线有Mini、背光、高端白光（含植物照明、车灯及高光效照明） [3] - Mini发货量较上年同期增长140% [3] Mini LED竞争力 - Mini LED具有高竞争壁垒，公司从2017年开始布局积累技术储备，红光技术是重要壁垒，行业具备该技术企业较少 [3] - Mini LED市场下游厂商看重芯片厂商的可靠性和安全性，品牌价值地位提升 [3] - 公司布局Micro LED领域，具备先发、技术和客户优势，随着Micro LED成为主流，下游应用将有新增长潜力 [3] 芯片价格趋势 - 2020年上半年公司开始调整产业结构，兼顾毛利率和稼动率平衡，成立产品线管理部调整产品组合，增强抗风险能力 [3] - 依照销售及产品线预测进行6个月滚动生产计划，保证稼动率、产销率和有效库存管理，平均价格趋势很大程度由Mini LED起量速度决定 [3] 其他产品情况 - 未披露蓝光芯片中倒装和正装占比 [4] - 整个LED行业基本用蓝宝石衬底，硅衬底成本便宜但性能有劣势，光效低、显示应用工艺复杂 [4] 下游市场增长点 - 公司看好Mini LED市场发展，Mini LED背光下半年将起量，也看好传统背光市场、RGB户内外显示、植物照明、车灯等 [4] 股东影响与业务发展 - 国资背景的华实控股参与公司战略规划，全方位支持公司发展，利用自身资源助力公司 [4] - 公司从2005年开始从事LED氮化镓半导体材料发展，2020年布局氮化镓电力电子器件，相关研发产品已陆续送样 [5] 衬底片业务 - 公司未把云南蓝晶当作成本中心，其蓝宝石衬底片市占率、产品质量和客户满意度领先业界，正努力提升运营效率、降低成本改善盈利能力，2021半年报显示已有持续改善 [5][6]