行业情况 - LED行业整体景气，小间距LED、不可见光、汽车照明、景观照明景气度高，普通LED照明渗透率稳步提升，未来三年下游需求预计增长10%或以上，芯片供给端实际释放产能比预期乐观 [2] 公司业务进展 - 华灿光电Mini LED 2018Q1已批量出货，每月收入约几百万元，客户主要为海外客户 [2][3] - 美新加速度计进入国际大品牌汽车，今年拓展国产车市场预计有百万量级销量，在消费电子上是微软surface、OPPO第一供应商，现有几个亿销售，未来将拓展陀螺仪、流量计等新方向 [2] - 公司LED和MEMS在生产管理、控制、关键步骤上互通，工艺条件提升可互相交流 [2] 公司经营数据 - 华灿光电产销量95%以上，中高端产品占比约70%-80%，库存保持在1 - 2个月水平，下游客户库存也不高 [2][3] 问答环节要点 - LED芯片今年整体降价幅度符合预期，毛利相对稳定，得益于下游原材料下降和发光效率提升 [2][3] - 芯片行业虽有扩产计划，但真正形成有效产能的不多，国内核心供应商3 - 5家，公司对市场不担心 [3] - 中美贸易问题对公司出口LED芯片影响可忽略不计，对美新整合无影响 [3][4] - 公司产品海外客户主要是韩国客户 [4] - 108亿投资项目在可研、环评准备中，待董事会和股东大会审议通过立项后，快则3 - 4季度不同项目启动，具体项目5 - 7年完成 [4] - 国产设备折旧占整体成本比例不大，影响成本更多是单位设备产能、良率 [4]