云南蓝晶情况 - 云南蓝晶经营风格稳健，产能规模不大，长晶核心设备自研但产能利用率不足 [1] - 蓝宝石是主流 LED 衬底片材料，成本低于碳化硅，两寸片售价在 6 美元以下，性能高于硅且接近碳化硅 [1][2] - 蓝宝石具备硬度高、透明、耐高温、化学性能稳定等特点，可大规模量产，在智能手机、智能穿戴方面应用潜力大 [2] - 云南蓝晶采用独创坩埚下降法，晶棒利用率高，生产能耗低 [2] 云南蓝晶业绩承诺信心来源 - 重组合并后，华灿光电大部分衬底片采购需求将来自云南蓝晶，稳定客户需求，利于扩大产能 [2] - LED 衬底蓝宝石规格稳定，可稳定生产或备库存，非 LED 窗口片等订单客制化强，两种需求互补，降低待工成本 [2] - 云南蓝晶 4 寸片生产稳定，质量较去年大幅提升，设备和工艺能满足 6 寸甚至 8 寸生产需求 [2][3] - 未来蓝宝石价格预计稳中有降，单位成本下降及销量提升可弥补售价下降不利影响 [3] 公司相关情况 - 重组前后，公司均无实际控制人 [3] - 3 季报财务费用高企是因公司账面有大额美元贷款余额，8 月人民币超预期贬值对汇兑损益造成重大影响，美元贷款利率相对人民币贷款低 [3] - 重组合并项目有配套融资安排，公司资产负债率处于高位，配套融资后会降低，仍需股权融资，但暂无具体计划 [3] 业务发展规划 - 公司经营范围为“半导体材料与器件”，视野关注整个半导体产业，本次并购涉及蓝宝石材料与应用 [4] - 在 LED 外延芯片领域，公司全球规模排名有扩大空间，将推动技改项目，适时扩产，不排斥在半导体材料与器件行业的其他尝试 [4] LED 照明前景 - 目前 LED 照明对传统照明渗透率不足 40%，仍有发展空间 [4] - 现有 LED 照明未充分发挥芯片发光效率，未来有以节能为目的的提前替换需求 [4] - 智能家居智能照明发展会衍生多元化需求，家庭和办公室 LED 照明将不同以往 [4] - 国外芯片厂商鲜有扩产迹象，中国制造全球占比将提升，国内厂商会洗牌精简，华灿光电未来发展空间大 [4]