分组1：活动基本信息 - 投资者关系活动类别为路演活动 [2] - 参与单位众多，包括中国国有资本风险投资基金、中信证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为2018年6月5日14:00 - 16:00，地点在圣爵菲斯大酒店国际厅 [4] - 上市公司接待人员有芒果传媒张勇、蔡怀军等 [4] 分组2：关联交易相关 - 投资者担忧标的资产注入后关联交易大增影响利润，关注快乐阳光5亿内容包情况及定价公允性 [4] - 杜丽君称5家标的公司合并后与湖南台关联交易含版权采购、IPTV授权等，2015年湖南台版权注资快乐阳光，未来3年估值每年上浮10%，关联交易规模中湖南台采购占比渐降，重组后关联交易必要、合理且定价公允 [4][5] - 张勇认为传统与新媒体融合有关联，随着快乐阳光自制能力增长，关联交易将逐步降低 [5] 分组3：盈利情况相关 - 湖南出版控股集团询问芒果TV 2016年净亏5亿、2017年利润4.89亿变化原因及可持续性，以及盈利原因和主要视频内容 [6] - 蔡怀军表示2014年确定“独播”战略，2015 - 2016年靠内容和推广投入使APP下载量突破5亿，2017年提升盈利，有多种盈利渠道，2015 - 2017年增速不低于80%，且培养自有内容团队控制成本 [6] - 伍俊芸称芒果TV以内容为核心，垂直定位年轻、都市、女性会员群，使产业链各环节更精准 [7] 分组4：平台发展相关 - 中车投资询问平台瓶颈、长视频与短视频竞争关系 [7] - 张勇称芒果TV定位新媒体平台，运营目标用户，精准内容更重要，长视频和短视频可配合 [7][8] 分组5：团队与激励相关 - 招商局资本询问团队市场化情况、有无双重身份、股权激励及工作室和超级合伙人运作模式 [8] - 张勇称团队无多重身份，符合证监会要求，湖南广电市场化意识强，批文下达确定架构后考虑股权激励 [8] - 姚旭东表示上市公司股权激励受法规约束，国有控股文化类公司还需中宣部认可，中宣部可能出台试点办法 [9] - 蔡怀军介绍工作室核心3 - 4人，由核心制片人负责调配，类似分公司市场化运作，超级合伙人寻求长期项目合作 [9] 分组6：广告收入相关 - 招商银行询问重组报告书广告收入未来高增长支撑逻辑 [10] - 伍俊芸称盈利预测基于稳健评估并获审批认可 [10] - 杜丽君表示互联网视频广告软广与内容品质强关联，快乐阳光内容优势显著，反映在广告收入上 [10] 分组7：募资与业务相关 - 金源创投询问募资启动时间点和快乐购现有业务 [10] - 姚旭东称时间点待定，获批文后先完成产权交割，再配套融资，一年内择机发行 [10][11] - 伍俊芸介绍快乐购上市后转型，内容电商业绩上扬且有利润释放，还布局消费金融业务，重组后现有业务将在新媒体平台融合 [11] 分组8：内容开发相关 - 厦门建发询问湖南卫视和快乐阳光内容开发方式、采购利益区分、定价协调性、节目排他协议及人员利益分配和竞争关系 [12] - 蔡怀军称两者内容开发无重叠，有创意联动机制，合作按市场化原则推进 [12] - 张勇表示交易有价格竞优规则，软广按数据匹配分配 [12] 分组9：人才与愿景相关 - 深创投询问工作室核心人员来源、人才流失问题及芒果TV对标公司和愿景 [13] - 蔡怀军称核心人才源于市场化招聘和自身培养，工作室年轻人有归属感 [13] - 张勇认为人才流动正常，核心人才未走远，芒果TV无对标公司，是国有媒体互联网平台 [13][14] 分组10：内容分销相关 - 招商局资本询问湖南台内容分销对快乐阳光补给情况、对用户付费影响及协调安排 [14] - 蔡怀军表示快乐阳光有版权优先续约权，会综合考虑进行分销，分销资金用于扩容版权库，增强用户体验，会在版权分销和平台独特性间找平衡 [14][15] 分组11：内容差距与定位相关 - 中信证券询问与国际做内容差距、离现象级内容距离及用户定位考虑 [15] - 张勇称芒果TV可对标湖南卫视，有信心做出多个湖南卫视，国外专业化分工在中国实施难，媒体竞争力在于内容与用户匹配度 [15]