公司接待信息 - 来访类别为特定对象调研，来访时间为2020年8月28日，地点在公司会议室 [1] - 来访单位包括信达电子、汇添富基金、徐星投资等，接待人员为潘一德、徐洁敏 [1] 产品线情况 - 主要产品长期朝正面发展，工控单芯片国内客户接受度提高，家电主控芯片大量实现进口替代，受疫情影响生活及厨房家电出货量或上升，白色家电厂商采用国产芯片意愿提高，部分产品有机会转化为订单增长 [1][3] - 现有主要量产产品采用8位，新产品多采用32位ARM架构，开发工具自行研发后提供给经销商及客户 [3] 稳定发展原因 - 主要产品为工业控制级微控制器芯片，开发、导入及验证时间长，市场稳定性高，产品生命周期长，部分产品销售超10年，国内小家电品牌客户多为上市公司，在存量市场有综合竞争优势 [3] 销售模式 - 属于轻资产型公司，产品较大比例卖断给经销商再销售给客户，直接提供大客户工程服务，小部分显示驱动芯片采用直销，经销模式利于产品推广和回款账期管理 [3] 芯片特性 - 与欧美日竞争者通用型产品做法不同，秉承本土化、差异化理念，开发行业订制ASSP产品，集成外围分立元器件降低成本，与国内新兴竞争者相比在可靠性、品牌认可、供货能力等方面有优势，产品有特定IP模块，对特定应用合适且有一定通用性 [3][4] 经营策略 - 持续开拓家电市场，提高白色家电控制芯片市场份额，推广变频空调芯片；锂电池管理芯片切入一线品牌市场，开拓动力电池应用；AMOLED显示驱动芯片迎合主流市场需求；完善智能家居产品布局，加大IIOT投入；投入汽车电子领域，研发车身控制MCU部分 [4] 产能与毛利率 - 芯片制造工艺成熟，供应链产能吃紧时受工程因素限制难迅速调整，将优化供应链产能布局，关注长期产能规划 [4] - 因产品组合变化和客户议价压力，总体毛利率同比略有下滑，AMOLED显示驱动芯片市场由韩系及台系厂商主导，产品应用覆盖面小，未来商机大 [4] 快充应用影响 - 手机快充普及使锂电池管理芯片准确计量需求提高，公司锂电池管理芯片声誉良好，获大型品牌客户认可和导入，预计下半年销售增速提升 [4] IOT产品优势 - 收购的WiFi团队研发新产品，具有低功耗、高兼容、高可靠、传输距离长特点，结合已有蓝牙技术强化智能家居及物联网领域布局，WiFi芯片单价高，完成开发后有望开拓业绩成长空间 [5] 研发团队情况 - 是知识密集型公司，核心竞争力是研发人才，靠自身培养和招聘扩充团队，采用复合式激励留才措施和利润中心考核方式，人员稳定，7成员工服务5年以上 [5]