来访信息 - 来访时间为2019年9月5日，地点在公司会议室，接待人员是潘一德、徐洁敏 [1] - 来访单位及人员包括国君电子张天闻、华夏基金周克平与高翔、中信证券罗舜芝与晏磊、易方达基金刘斌 [1] 产品情况 锂电池管理芯片 - 市场处于增长期，公司推出多款新产品丰富产品线，应用场景持续增加 [1] - 随着手机快充需求加大，多家大型品牌客户积极导入相关产品，公司对全年销售增长有信心 [1] - 产品质量提升，在业界建立良好声誉，得到大型品牌客户认可，正开拓国产替代道路，有望提升市场占有率 [3] 工控单芯片 - 收入占比超7成，家电收入占比约5成，主要包含家电、电机、物联网芯片等 [3] - 在家电主控芯片领域国际领先，白电主控芯片与欧美日大厂竞争，小家电主控芯片对手来自韩国、台湾上市公司 [3] - 因中美贸易摩擦，国内客户接受度提高，已大量实现进口替代，将持续提高芯片国产化率 [3] - 产品售价和供应商报价稳定，销售组合略有优化，毛利率总体变动不大，预期更多新产品量产，长期市场呈增长趋势 [3] - 一般采用8位元内核，可取代部分16位元或32位元内核产品，智能IOT产品及变频空调控制芯片是32位元内核产品，32位变频空调解决方案已获客户设计导入 [3] 显屏驱动芯片 - 由子公司芯颖科技研发，FHD AMOLED显示驱动芯片自去年三季度末量产，迄今累计销售超千万元，今年下半年规划推出新产品，销售稳步增长 [4] - 产品品质、功耗和可靠度满足面板厂需求，目标市场针对国内厂商 [4] 智能电表主控芯片 - 持续投入研发，销售以外销电表为主，近几年外销市场规模增长好，单芯片计量加主控在海外市场性价比高 [4] 研发情况 - 公司费用大部分是研发费，持续积极投入研发以创造长期可持续增长 [3] - 近1/3研发费用于AMOLED显示驱动芯片，增长部分研发费用于汽车电子芯片，研发费投入呈增长趋势 [3][4] 产品优势 - 靠长期技术积累形成特定IP模块，产品适合特定应用且具通用性，能用于不同产品 [4] - 建立了品牌优势，能为客户提供优质资源服务 [4] 经营与营收 经营模式 - 属于轻资产型公司，产品多通过经销商销售，多数情况直接为大客户提供工程服务，少部分显示驱动芯片直销 [5] - 通过经销商销售可加速产品推广并有效管理回款账期 [5] 营收预期 - 下半年整体营收一般比上半年好，产品以销售预测定产，订单能见度约1个月，会备货稳定销售产品，经销商有半个月备货 [4] - 预期白色家电产品市场份额持续提高，锂电池管理芯片长期展望乐观，AMOLED产品销售稳步增长 [4] 总部建设 - 为满足长期扩充发展需求，2019年6月25日与合肥高新技术创业服务中心签订《投资合作意向书》，在合肥高新区建设第二总部，设立研发中心、营运中心及实验室，实现相关芯片国产替代 [5]