公司基本信息 - 证券代码 300327，证券简称中颖电子，编号 2019 - 016 [2] - 2019 年 7 月 18 日接待国泰君安张天闻、华夏基金周克平来访，地点为公司会议室，接待人员为潘一德、徐洁敏 [2] 产品情况 产品构成 - 产品销售由工控单芯片、锂电池管理芯片、OLED 显屏驱动芯片组成，显屏驱动芯片由子公司芯颖科技研发，工控单芯片包含家电、电机、智能电表主控芯片和 7 成 IOT 物联网芯片等，且工控单芯片收入超 [2] 产品特性 - 现有芯片一般采用 8 位元内核，可取代部分 16 位元或 32 位元内核产品，智能 IOT 产品及变频空调控制芯片是 32 位元内核产品，32 位变频空调解决方案已获客户设计导入 [2][3] - 靠长期技术积累形成特定 IP 模块，对特定应用合适，但也具一定通用性，会被客户用在不同产品 [3] 产品市场与竞争 - 工控单芯片产品售价及供应商报价稳定，销售组合略优化，毛利率总体变动不大，属工控类产品，长期市场呈增长趋势，靠技术积累，注重品质和可靠性，对国内客户有就近服务优势，在多方面赢得综合竞争优势 [2][3] - 家电厂家自行研发芯片需克服市场规模不足和难以盈利、影响产品品质和品牌两大难点，公司 MCU 产品面对所有厂家 [3] 各产品线情况 锂电池管理芯片 - 应用场景持续增加，市场处于增长期，公司推出多款新产品丰富产品线，主要应用于品牌手机、电动工具、电动自行车、笔记本电脑的锂电池包，验证周期长，有技术门槛，产品质量提升，已建立良好声誉，获越来越多大型品牌客户认可和导入，未来有望提升市场占有率 [3] AMOLED 产品线 - 早期投入研发显屏驱动芯片，有技术积累，推出的 FHD AMOLED 显示驱动芯片自去年三季度末进入量产，销售呈稳步增长趋势，产品品质、功耗和可靠度能满足面板厂需求，目标市场主要针对国内厂商 [4] 公司人员情况 - 一直努力招聘增加员工，2015 年和 2017 年实施 2 次股权激励，采用复合式多项激励留才措施和利润中心考核方式，人员稳定，3/4 以上员工有 5 年年资以上，核心竞争力是研发人才，靠自身培养和招聘有经验人员 [4] 外部影响情况 格力进入芯片设计行业 - 目前对公司无影响 [3] 中美贸易摩擦 - 我国成全球最大家电、电子产品制造基地，国家政策支持芯片国产化，鼓励客户加大国产芯片采购意愿，因贸易摩擦，国内客户对公司工控单芯片、锂电池管理芯片接受度提高，出现主动认证和采购情况 [4] 公司财务与研发情况 毛利率与收入预期 - 工控单芯片毛利率总体变动不大，预期更多新产品将量产，收入长期呈增长趋势 [3] 研发投入 - 公司费用大部分是研发费，持续积极投入研发以创造长期可持续增长，近 1/3 研发费用于 AMOLED 显示驱动芯片，研发费投入呈增长趋势 [4]