行业现状与竞争格局 - 防雷行业分散，低端市场技术门槛较低 [2] - 防雷产品广泛应用于通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑、轨道交通等行业 [2] - 防雷行业产业链较长，产品种类多，包括SPD、接地产品、避雷针等 [3] - 气象局下属单位也在从事防雷相关工程和产品，但随着国家简政放权，这一情况将逐步改变 [3] 公司业绩与未来展望 - 2014年之前，公司抓住3G、4G发展机遇，业绩连续十年增长 [3] - 2014年后，通信基建放缓，公司业绩出现下滑，但通信业务外的其他业务保持增长 [3] - 2016年军工行业收入增长120%，建筑行业收入增长30% [3] - 2017年一季度业绩同比下滑，但管理层对全年业绩反转充满信心 [4] - 2017年中国移动LTE五期主设备集采规模达40.6万个，超出预期23% [4] - 公司是爱立信、诺基亚、华为、中兴等重要客户的优质供应商 [4] 技术优势与研发方向 - 公司主编或参编13项国家标准（1项国家军用标准）、3项行业标准 [5] - 公司技术中心为“四川省企业技术中心”，拥有较强的自主研发和创新能力 [5] - 公司检测中心取得CNAS、ILAC、UL、TÜV等实验室资格 [5] - 公司未来将加大电磁防护、静电防护产品的研发和推广 [6] 并购与市场拓展 - 收购铁创科技后，公司在铁路防雷行业综合实力增强 [7] - 铁创科技2017年业绩承诺为1200万，预计将超预期 [7] - 公司未来并购方向包括防雷行业上下游企业、电磁防护、静电防护企业及军工行业优秀企业 [9] 军工领域发展 - 公司在军工行业已进入前三名，2016年收入增长128% [4] - 公司与中国人民解放军理工大学合作研发电磁防护设备 [8] - 公司已获取进入军工防雷的全部资质，包括三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书等 [9] 产品与市场策略 - 公司SPD产品毛利率波动正常，但整体毛利率保持稳定 [7] - 公司计划在3-5年内做到铁路防雷行业领先 [7] - 公司未来将拓展通信配套类产品，如磁性元件、small cell等 [5]