来访信息 - 来访类别为特定对象调研，来访时间为2018年1月23日，地点在公司培训教室 [1] - 来访单位包括麦格理证券、荷宝亚投行等多家机构，接待人员为潘一德、徐洁敏 [1] 产品情况 显屏驱动芯片 - 控股子公司芯颖科技有两款AMOLED显示驱动芯片在晶圆厂流片，验证没问题后推广，配合客户调试提高良率，等待国内AMOLED屏厂产能释放 [2] - 产品有竞争力，有高分辨率设计和量产经验，与多家面板厂合作或接洽，适用于柔性屏和硬性屏，主要应用于手机，对手来自海外 [2] 电表产品 - 持续投入智能电表主控芯片研发，外销市场规模增长好，优势是单芯片计量加主控，性价比高，争取切入国网市场 [2] - 芯片可用于智能三表，电源线载波技术用于路灯控制等，并为智能家居芯片做技术准备 [2] 锂电池管理芯片 - 应用面和客户增加，2017年销售增量来自高端手机锂电池计量芯片维修市场等 [2][3] - 研发周期长，分为计量芯片和保护芯片，主要对手是TI，已通过国际级笔电品牌大厂质量认证，2018年有望增加收入 [3] 家电产品 - 产品偏工控类，销售量增长稳定，竞争格局有序，小家电领域市占比较高，对手来自韩国和台湾地区 [3] - 2013年切入大家电市场，产品以定频空调等为主，对手为欧美日厂家，客户和市占率提升，受益于芯片国产化 [3] - 变频空调控制芯片持续推广，2017年推动国内客户试生产，电机控制芯片可用于多种产品，有贴近客户和成本竞争优势 [3][4] MCU内核产品 - 8位内核产品可取代部分16位或32位产品，已有32位内核产品用于附蓝牙功能无线血压计等穿戴应用 [4] - 新产品在开发，32位产品用于变频空调，新的变频空调应用芯片也将使用32位内核 [4] 经营情况 - 不提供业绩预测，锂电池管理芯片应用面和客户增加、家电市占份额提升、电机控制芯片切入电动自行车领域、新款AMOLED驱动芯片推出，发展向好趋势短期不变 [4] - IOT和汽车电子是长期规划发展方向 [4] 生产情况 - 晶圆代工厂主要有和舰、华虹宏力等，价格稳定，产能可满足需求，生产流程约4 - 5个月 [4] 费用与关系情况 - 费用绝大部分是研发费，因AMOLED研发投入增加，积极投入研发为创造长期可持续增长 [5] - 与集成电路大基金有联系，有项目需求会考虑对接，会申请项目支持获政府补贴，收到款且项目验收后认列收入，申请有不确定性 [5] 财务情况 - 毛利率与产品组合有关，净利率增长受销售增长带来的规模效应影响，关注产品毛利率水平 [3]