公司经营情况 - 2021年营业收入预计25.75 - 26.30亿元，同比增长28.11% - 30.84% [3][4] - 2021年归属于上市公司股东的净利润预计3.3 - 3.6亿，同比增长9.59% - 19.55% [4] - 2021年扣非后归属于上市公司股东的净利润预计2.13 - 2.43亿，同比下降5.87% - 17.49% [4] - 2021年人员净增千人以上，人员增长约30%，不含股份支付费用，员工薪酬支出增长约35% [5] - 预计2022年人员增长在15 - 20%之间 [5] 管理变革 - 管理变革涉及管理架构、干部队伍、考核激励等方面，以考核为例，主管和销售从只考核数字目标变为数字目标和格局目标并重 [4] 净利润率下降原因 - 安全解决方案中第三方产品占比提升，该部分产品毛利率相对较低 [4] - 人力成本员工薪酬增长较快，同比增长约35%，对疫情影响预估和应对不足 [4] 研发投入 - 投入重点为新兴业务领域（云安全、数据安全、工业互联网安全和安全运营业务）和传统网络安全领域主要市场、规模产品 [4] - 2021年防火墙订单增速70%以上，云安全领域SASE、云原生安全将是投入重点并发布新产品/方案 [4] - 2022年年中预计在数据安全领域发布隐私计算增强的产品和方案，工业安全领域发布工业边缘计算产品 [6] 行业订单情况 - 2021年行业全年订单增长率约40 - 45%，其中政府65% - 70%、企业65% - 70%、科教文卫40% - 45%，交通、能源、金融增长低于平均 [4] 信创领域 - 2021年主要产品进行信创领域投入，持续加强投入，推出多个与飞腾4核、8核、海光、兆芯等兼容适配的信创产品 [4] - 与信创生态多个厂商达成战略合作，投入安全研究，发现多个安全问题并提出解决方案 [4] - 预计2022年各行业持续加大信创领域投入，公司将提升信创产品性能、稳定性和核心能力，推出不同应用领域产品和方案 [4] - 参股国产操作系统厂商统信软件 [4] 生态合作 - 2021年成立专门部门对接生态合作伙伴，全年生态合作订单突破两亿元，今年将陆续形成收入 [5] - 与生态伙伴产品和方案形成联合解决方案，经严格测试，通过双方销售渠道联合拓展和销售 [5] - 与全国总代理商合作顺利推进，2021年整体渠道业务新增订单突破二十亿，拓展近四千家渠道代理商 [5] - 2021年商业产品销售突破亿元 [5] 海外业务 - 2021年海外业务仍有亏损，后续两三年内亏损仍可能继续存在，当前国际业务优先级定位在业务规模发展、新业务探索开拓 [5] - 2021年开始对国际市场导入新产品，如Cloud WAF、WAAP、SASE等 [5] 问答情况 - 预计2022年信创业务持续高增长，公司产品投入早，将提升产品性能等推出不同应用领域产品和方案 [5] - 2021年整体回款良好，应收账款余额增幅合理，因人力投入和原材料库存备货，经营活动现金流量净额下滑，未来将努力保持良好现金流 [5] - 订阅收入包括Saas化安全服务、附着于产品上的订阅式服务、产品升级授权、规则升级等 [5] - 互联网公司和传统金融、运营商行业数据安全需求共通点是数据可用不可见，2022年数据安全领域监管和检查技术支撑是重点关注领域 [6] - 安全行业受重视但投入占IT比重小，受行业景气度影响小，投入较稳定，网络安全龙头企业市场占有率分散，有提升空间 [6] - 公司需做好平衡实现可持续发展，在保持增长速度上做结构调整应对竞争格局 [6] - 防火墙作为安全基础产品空间广阔，以前体量小，未来将持续加大投入 [6]