公司概况 - 始创于1992年，1997年正式设立，2014年1月28日在深交所创业板挂牌上市 [3] - 2003年几个子品牌成立，2014 - 2016年陆续并购惠捷朗、数字天堂和微智信业等子公司，2018年底收购泰策科技 [3] - 拥有CMMI 5级证书、涉密信息系统集成甲级资质等多项资质，基础软件产品获国家科技进步二等奖等荣誉 [3][4] 产品线体系和市场 基础安全产品 - 包括交易中间件等基础支撑家族产品、数据集成家族产品和平台类产品组成的Tong系列基础软件家族产品 [4] - 依托数据交换管理TongDXP承担国家信息中心外网交换平台建设，广泛应用于电信、政府、交通、金融等领域 [4][5] 安全保障产品 - 围绕工信部和三大运营商，包括IDC/ISP信安管理等系统，在三大运营商覆盖率较高，多个系统引入AI加持 [5] - 多年来为电信运营商提供信息安全管理系统建设和服务，为国家重大活动提供安全保障 [5] 未来三年战略规划 行业发展趋势 - 信息安全和国产化替代加速，安全可控基础软件受重视，中央强调加大制造业改造和5G商用等新型基础设施建设 [5][6] - 5G升级为国家战略，改变社会运行模式，需将安全延展到各行各业 [6] 5G时代机遇与挑战 - 机遇：5G覆盖和速度是4G的100倍，时延是1/100，流量剧增带来市场容量倍数增长，公司4G时代安全产品有基础，业务可平滑延伸 [6][7] - 挑战：需AI加持，面临5G网络协议适配、流量高速还原、内容识别等挑战 [7] 5G时代新战略 - 用AI安全升级产品和服务，致力于成为“智能安全专家” [7] 5G时代升级 - 技术升级：加强人工智能技术，与院校合作建立或升级AI联合实验室，改造升级安全产品及服务能力，参与核高基项目提升技术实力，扩大党政国产化软件应用份额，以AI技术升级安全保障产品体系，开拓安全SaaS服务领域 [8] - 市场升级：将安全融入工业互联网等领域，从运营商通信安全扩展到新兴行业，技术和市场升级互锁 [8] 2019全新板块布局 基础安全BG - 以国产替代、自主可控为目标，布局基础软件安全产品和服务，拓展特定行业解决方案 [9] 行业安全BG - 利用AI加持，全面升级信息安全等领域 [9] 创新孵化 - 通过投资、联合共建实验室等方式增强技术能力，培育新兴业务，如上海子公司探索“互联网 + 政务”服务体系 [9][10] 2018年度重要举措和事件 - 1月23日变更实际控制人，提出“自主可控、安全”理念，公司内部整合 [10] - 8月推出2018年股权期权激励计划 [10] - 9月末至11月15日完成1.5亿股份回购用于员工持股计划，寻找配资方促其落地 [10] - 子公司竞拍到北京房产，2019年公司总部迁址 [10] - 12月初现金收购泰策科技，原股东承诺购买1亿现金东方通股票，泰策与公司业务协同性强 [11] - 2018年度扭亏为盈，盈利区间1.2 - 1.25亿，2019年有信心更好 [11] - 提出新口号“智能安全专家”，强化AI安全和技术市场升级宣贯 [11] 问答环节要点 公司未来发展 - 本质做“大安全”，从通信跨到应急领域，未来安全从被动防御向主动防御转变 [11] 对标公司 - 与传统安全厂商有区别，通过大数据等发现未知病毒，熟悉运营商流量，安全SaaS服务提升快 [12] 管理架构和精力分配 - 职能部门与子公司整合形成职能中心，新建两个营销中心，多地建立研发和支持服务中心，未来精力分配更均衡 [12][13] 板块关联性 - 两大板块营销体系和模式不同但相互协同，泰策科技与微智信业优势互补 [13] 资金缺口 - 公司业务现金流良好，回款和银行融资渠道好，配套并购贷款授信到位，适度举债和购建房产优化资产结构，股份回购资金可回笼 [13] 板块增长 - 2019年基础软件优化平台提升效率，行业安全弹性更大 [14] 员工激励 - 公司管理团队持股是核心问题，解决激励问题才能持续发展 [14] 基础软件市场 - 未来增长源于安全中间件与数据安全产品结合，国产替代做产品差异化竞争 [14] 安可项目 - 2018年基础中间件安可项目已落地，未来预算规模有望更大 [15] 5G网络测试 - 微智信业和惠捷朗整合提升研发效率，加速5G产品研发，预计2019年5G实验网测试合同落地 [15][16] 商誉减值 - 公司按会计准则测试并征求会计师意见，行业安全板块业绩上升 [16] 人员扩张 - 2019年主要提升团队效能，保持创业状态 [16]