公司业绩情况 - 上半年营收 1.11 亿，同比增长 33%，扣非净利润同比增长 93%，经营性现金净流量同比增长 185% [2] - 今年首次一季度盈利，二季度业绩同比大增，但营收和业绩有季节性特征，上半年收入占年度约 3 成，净利润占十分之一，营收主要在三季度下半段和四季度实现，个别年份 12 月营收占全年四成 [2][3] 非公开发行与并表情况 - 受政策性影响，非公开发行事项历时一年多完成，标的公司微智信业二季度并表，其第一年业绩承诺（扣非净利润 4150 万）圆满完成，2015 年未实现合并报表 [3] - 定增完成对公司半年度合并报表尤其是资产负债表影响显著，6 月 30 日货币资金余额 9.9 亿（含 5.81 亿未支付收购对价），期初不到 2 亿；商誉达 9.2 亿，无减值风险；发行后总股本 1.38 亿，净资产增至 16.5 亿创历史新高，资本公积 12.9 亿，每股公积金 9.35 元 [3][4] - 6 月 30 日扣除应付收购款 5.81 亿影响后，负债 7500 多万，总资产 17.3 亿，调整后资产负债率 4.37%，表明经营稳健但资金使用效率待加强 [4] 股权激励计划调整 - 7 月 29 日董事会对去年 9 月授予的股权激励计划调整，激励对象从 261 人调至 215 人，期权数量从 433.25 万份调至 400.8 万份，行权价格因除息调为 63.57 元 [4] 成本费用管控 - 公司轻资产，总成本 70%来自人员成本，上市后通过绩效考核和财务预算管控提升人均产出，报告期内微智信业并表前提下期间费用同比仍有降幅 [4] 业务板块情况 - 形成三个成熟业务板块（基础软件产品线、大数据网优软件、大数据信息安全业务）和两个新兴培育业务板块（企业移动信息化、政务大数据） [5] - 未来外延方向：采用内生和外延并举方式，保障现有业务发展同时放眼全球；国内企业级软件标的难找拟转向海外软件市场，但海外并购周期长、复杂且无 A 股公司成功案例；国内探索新经济、新业务领域思路更开放，注重培育新兴业务，关注有创新盈利模式、人均效率高、可持续盈利和业务拓展能力的公司 [5] 传统主业发展 - 基础软件以前单子小、涉及多领域，在交通有一定优势但未在其他垂直细分行业形成明显优势，未来结合国家政策，依托产品线升级再造，解决客户痛点推广，同时在轻量级、云化方向优化，储备垂直解决方案，有望随国家对自主可控和信息安全重视迎来发展机遇 [6] 问答环节要点 - 剔除微智信业并表，公司原有业务上半年微利，受业绩季节性因素影响，惠捷朗有利润，但基础软件业务季节性亏损，政府大数据业务在培育期且部分订单延后 [6] - 预计今年中间件收入占比 30%，去年超 50%，因大数据信息安全产品线增加导致营收总额、净利润提升和收入结构变化 [6] - 无论何种信息化建设情况都离不开中间件，政府建设数据中心思路与区块链去中心化相反 [7] - 在政务大数据领域与浪潮、太极有竞合，浪潮、太极做大包总集，公司做软件集成，有技术优势和方法论可解决政府痛点 [7] - 一个省大数据项目体量取决于进度和政府财政预算，需培育增强粘性，希望在东南沿海树立标杆 [7] - 公司与微智信业、惠捷朗业务在电信运营商领域有协同性但对接部门不同，公司政府资源可协同子公司；关注军改和军工领域市场机会，现有产品和解决方案可能在军工领域推广 [7] - 惠捷朗业绩承诺到期后创始管理层会过渡，明年业绩增长可能来自外延进展、内生传统业务国产替代机会、大数据信息安全项目拓展和政府大数据项目落地，力争实现 30%增长 [8]